20250225-浦银国际证券-月度市场策略_如何布局_阳春三月__27页_1mb

浦银国际研究策略月报：投资策略分析摘要

市场表现与展望

本报告分析了202—04月度中国市场的表现并指出，AI技术突破（如DeepSeekR1的发布）显著提升了市场乐观情绪，并推动了港股的强势反弹。关键技术因素包括政策支持（民营企业座谈会释放积极信号）、AI产业竞争格局变化以及外资回流预期。

影响因素

• 技术与政策：AI技术突破引发全球投资者对中国资产的重估，特别是深度求索模型（DeepSeekR1）改变了AI发展路径，推动估值修复。
• 全球资金流动：外资回流中国市场动力增强，恒生科技指数、中概股和A股科创板表现突出，但同时存在市场波动压力。
• 风险与挑战：包括地缘政治紧张、政策刺激不及预期对市场情绪的潜在影响。

投资策略

1. 短期交易窗口期：关注“两会”期间及结束后的一周、一个月窗口，“两会”后A股有望补涨。
2. 布局AI产业链：
   • 港股：聚焦算力基础设施（服务器、硬件、数据中心）、芯片半导体。
   • A股：优先关注软件与服务、云计算、AI大数据公司。
3. 行业轮动：跟踪相对强度图（RRG），小盘成长股短期占优，高弹性板块如软件服务表现领先。
4. 注意风险控制：警惕政策波动、地缘风险，密切关注如关税政策的潜在变化。

核心结论

AI驱动的市场情绪上升与政策支持形成协同效应，提升了市场对中长期新动能的信心。建议投资者短期把握“两会”前后交易窗口及AI主题个股机会，同时关注外资回流带来的港股与科技板块趋势。

分析师披露：赖烨烨，首席策略分析师，免责声明见全文。