> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪锡期货日报 # 1期货市场 今日锡期货主力合约（SN.SHF）呈现宽幅震荡走势，开盘后价格快速下探至38.116万元/吨，随后震荡回升，最终收于40.113万元/吨，跌幅收窄至 $5.17\%$ 。成交量维持高位，显示市场交投活跃，但多空博弈激烈。 # 2 市场波动分析 从近一月走势看，锡价自2月27日触及45.324万元/吨高点后连续两日回调，累计跌幅达 $11.5\%$ ，短期市场情绪偏谨慎。当前市场呈现“短期利空主导、长期需求支撑”的博弈格局。短期受地缘冲突、供应恢复预期及宏观流动性担忧影响，锡价承压；长期新能源与AI产业对锡的需求增长仍为核心支撑因素。 # 3 市场动态 供应端：缅甸佤邦复产消息超市场预期，引发供应增加担忧，对短期锡价形成压制。此外，3月2日LME锡全球库存量增加260吨至7,730吨，库存压力进一步显现。 宏观环境：美伊冲突推升美元走强，市场对流动性收紧预期升温，叠加美股下跌导致风险偏好骤降，多头资金集中平仓，加剧锡价回调压力。 需求端：现货市场价格回落刺激下游逢低采购意愿，成交略有回暖，但因价格波动剧烈，整体采买情绪仍偏谨慎。 # 4行情展望 短期锡价处于回调通道，静待市场情绪回暖，价格波动收敛后，或有望修复部分跌幅。基本面方面后市需重点关注：缅甸供应恢复的实际进度，LME库存变化及下游需求回暖情况，宏观情绪（如美联储政策预期、地缘冲突进展）对市场的影响。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！