20160222-东方证券-机械设备行业周报_看好通航高铁政策方向_重点把握景气确定成长子板块_14页_1mb

通用航空与高铁政策分析

核心观点

• 通航产业政策方向积极：2015年11月国务院将通航产业作为新消费刺激方向，未来低空空域开放将得到政策重点支持，通航产业有望成为未来10年新的“从零到一”的大产业。
• 通航需求增长潜力大：作为世界通航大国，中国通航产业长期受政策限制，发展潜力巨大，尤其在观光旅游、公务包机、短途货运等领域。
• 高铁票价改革释放投资潜力：国家发改委放开高铁票价由铁总自行定价，票价弹性加大，有助于提升市场竞争力与盈利能力，推动高铁建设与投融资。

投资建议

• 重点推荐标的：山河智能、德奥通航、康尼机电（买入）、鼎汉技术、黄河旋风（买入）、南方泵业（买入）等。
• 关注高景气子行业：物流自动化、3C自动化装配检测、核电后市场等。

风险提示

• 政策不及预期
• 行业竞争导致盈利能力下降

基建与交通发展动态

地方政策与项目

• 浙江“2025行动纲要”：重点发展机器人、新能源汽车、新材料等十一类产业。
• 沈阳设立200亿机器人产业基金：旨在建设机器人制造基地与技术创新平台，打造世界级产业基地。
• 安徽省推广工业机器人3000台：预计在汽车、家电、酿酒等领域率先应用。

高铁建设与规划

• 西安轨道交通规划调整：项目总投资388.73亿元，发改委已批准。
• 京津冀城际铁路建设：2016年开工，目标到2020年高铁与城际铁路总里程达460公里。
• 中泰铁路项目：可能在年内签约，为东南亚基建带来新机遇。

物流与冷链发展

京津冀冷链物流圈建设

• 2016年启动建设，完善首都生活必需品供应物流网络，推动产销直通工程。

冷链互联网新模式

• “冷链马甲+两批市场”模式被赞为2015年度最具价值的冷链物流平台，提供多种服务，推动行业信息化。

原材料价格趋势

钢铁与金属价格

• 20mm螺纹钢：上周价格1880元/吨，同比下跌15.7%，环比上涨3.3%。
• 20mm普通中板：价格2080元/吨，同比下跌17.1%，环比上涨4.0%。
• 镍：价格66,100元/吨，同比下跌38.2%，环比下跌2.8%。
• 橡胶：价格10,510元/吨，同比下跌23.9%，环比上涨2.7%。

下游行业动态

煤炭、原油与天然气价格

• 秦皇岛港大同优混：价格404元/吨，同比下跌25.9%，环比持平。
• 布伦特原油：价格33.0美元/桶，同比下跌45.2%，环比下跌1.0%。

制造业与基建投资

• 2015年前12月全国固定资产投资完成额51.16万亿元，同比增长10.0%。
• 制造业投资完成额18.04万亿元，同比增长8.1%。
• 房地产投资表现分化，房屋施工面积增长1.3%，新开工面积下降14.0%，竣工面积下降6.9%。

机械行业上市公司公告与定增情况

重点公告

• 东杰智能：2015年度利润分配预案，每10股派1.1元。
• 天奇股份：2015年度业绩快报，营收增长12.93%，净利润下降24.57%。
• 雪人股份：发行股份购买资产申请材料获证监会受理。
• 长荣股份：德国子公司增资完成，助力海外研发。
• 神州高铁：与北京交通大学签署合作协议，进军智慧铁路。

定增情况

• 限售股解禁：多个公司如银龙股份、全柴动力、新研股份等在2016年有股份解禁。
• 定增项目：如轴研科技、江苏神通、新日恒力等公司进行定向增发，用于项目融资或补充流动资金。

行业分析总结

政策与市场趋势

• 通航与高铁产业在政策支持下有望迎来快速发展。
• 物流自动化与3C自动化成为关注重点，核电后市场亦有增长潜力。

投资策略

• 聚焦高景气子行业，关注成长确定、估值合理的优质标的。
• 短期可关注限售股解禁与定增动态，把握行业投资机会。

风险提示

• 政策变动与行业竞争可能影响投资回报。