20160606-中国银河-机械行业周报_寻找确定性的业绩和成长_聚焦轨交_通航_油气装备绩优成长股_11页_1mb

机械军工行业周报总结

核心内容

2016年6月6日发布的机械军工行业周报聚焦于轨道交通、通用航空、油气装备三大子行业，推荐具有确定性业绩和成长潜力的绩优成长股。同时，报告提到军民融合、智能制造等政策导向对行业发展的积极影响。

主要观点

1. 投资方向

• 轨道交通：推荐【鼎汉技术】、【康尼机电】，公司业绩稳定，产品布局完善。
• 通用航空：推荐【威海广泰】、【海特高新】，受益于低空空域开放政策及通航产业大发展。
• 油气装备：推荐【惠博普】、【恒泰艾普】，受益于油价反弹及海外市场拓展。

2. 行业动态

• 军民融合：多项政策有望在下半年出台，重点推荐海特高新、威海广泰、四川九洲等。
• 智能制造：中国制造2025推动智能装备行业发展，重点推荐服务机器人相关企业。
• 核电设备：核电后市场前景广阔，推荐通裕重工、应流股份等。
• 环保装备：《土壤污染防治行动计划》（土十条）落地，推动土壤修复行业发展。
• 3D打印：中国3D打印技术发展迅速，但在核心竞争力方面仍有差距。

3. 公司动态

• 通裕重工：与核动力院合作，核废料智能处理领域获突破。
• 应流股份：设立子公司，推动直升机和发动机产业化。
• 龙马环卫：签署环境卫生承包合同，拓展业务。
• 金明精机：取得两项国家专利，技术实力增强。
• 北方创业：签署铁路货车采购合同，受益于铁路建设。
• 陕鼓动力：与三聚环保签署供热设备采购合同。
• 科达洁能：实施员工持股计划，激励员工。

关键信息

1. 核心组合

• 鼎汉技术：战略对标德国克诺尔，业绩逐季上升，EPS预测为0.65/0.90/1.17元，PE为31/23/17倍。
• 威海广泰：多重主题受益，EPS预测为0.74/1.00/1.36元，PE为38/28/21倍。
• 惠博普：海外营收占比过半，EPS预测为0.56/0.74/0.93元，PE为25/19/15倍。
• 中鼎股份：海外收入占比超50%，EPS预测为0.86/1.10/1.32元，PE为24倍。
• 隆华节能：拓展新材料、智能装备领域，EPS预测为0.50/0.62/0.76元，PE为37/29/24倍。

2. 重点股池

• 包括【应流股份】、【江南嘉捷】、【恒泰艾普】、【康尼机电】、【海特高新】、【康力电梯】、【通裕重工】、【华中数控】等。

3. 行业观点

• 看好国防军工：军民融合上升为国家战略，重点推荐中航动力、中国卫星、海特高新、威海广泰等。
• 智能制造：受益于中国制造2025，重点推荐服务机器人、电梯、核电设备等。
• 传统行业转型：看好油气装备、电梯、船舶海工、工程机械等。

4. 风险提示

• 宏观经济下滑：可能影响行业整体表现。
• 转型进度：传统行业转型及并购整合效果可能低于预期。

附录信息

1. 组合收益率

• 上周核心组合收益率：2.3%
• 沪深300指数：4.1%
• 申万机械指数：5.0%
• 申万国防军工指数：4.6%
• 2016年累计收益率：5.8%

2. 公司盈利预测

3. 评级标准

• 推荐：未来6-12个月，公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月，公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：未来6-12个月，公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：未来6-12个月，公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

联系方式

• 分析师：王华君，机械军工行业首席分析师

• 联系方式：

  • 电话：(8610)66568477
  • 邮箱：wanghuajun@chinastock.com.cn
  • 执业证书编号：S0130513050002

• 特此鸣谢：

  • 刘兰程：(8610)83571383，liulancheng@chinastock.com.cn
  • 李辰：(8610)66568865，lichen_yj@chinastock.com.cn
  • 贺泽安：(0755)23913136，hezean@chinastock.com.cn

覆盖股票范围

• 港股：中船防务（0317.HK）、中联重科（01157.HK）、中国中车（1766.HK）、中航科工（2357.HK）等。
• A股：海特高新（002023.SZ）、威海广泰（002111.SZ）、北方创业（600967.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、鼎汉技术（300011.SZ）、江南嘉捷（601313.SH）、博林特（002689.SZ）、中联重科（000157.SZ）、中国南车（601766.SH）、中国重工（601989.SH）、上海机电（600835.SH）、机器人（300024.SZ）、潍柴重机（000880.SZ）等。

免责声明

• 本报告由中国银河证券股份有限公司提供，不构成投资建议。
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