20231227-上海证券-通信行业周报_芯片国产化进程持续加速_智算中心迈入扩容期_12页

通信行业周报总结

核心内容概述

本报告为2023年12月27日发布的通信行业周报，分析师刘京昭对过去一周（2023.12.18-12.24）通信板块的市场表现、产业动态及投资建议进行了全面分析。报告指出通信行业整体回调，但部分细分领域如AI服务器、5G建设、可穿戴设备等仍具备增长潜力，同时强调了国产芯片替代和软件生态建设的重要性。

主要观点

1. 行情回顾

• 整体表现：过去一周通信板块整体回调，中信通信指数下跌1.96%，在30个一级行业中排名第20位。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：*ST新海（+17.98%）、创维数字（+13.33%）、ST鹏博士（+3.81%）、中国移动（+1.83%）、超讯通信（+1.63%）。
  • 跌幅前五：南京熊猫（-23.73%）、瑞斯康达（-21.58%）、精伦电子（-21.38%）、春兴精工（-17.40%）、日海智能（-14.13%）。
• 细分板块：通信设备、通讯工程服务、增值服务Ⅱ子版块分别下跌2.51%、2.33%、1.82%；电信运营Ⅱ指数轻微下降0.27%。

2. 产业要闻追踪

• 摩尔线程发布KUAE智算中心：

  • 首个全国产千卡千亿模型训练平台启用，支持主流大模型训练和微调。
  • MTTS4000加速卡具备高算力利用率，支持CUDA代码零成本迁移。
  • 摩尔线程联合合作伙伴成立智算与大模型生态联盟，推动国产算力基础设施发展。

• 英伟达GPU仍为主流选择：

  • 英伟达占据GPU市场近90%份额，其CUDA生态构建了强大的技术壁垒。
  • DGX Cloud推动英伟达从硬件供应商向云端算力提供者转型。

• AI服务器市场增长潜力大：

  • 2022年AI服务器销售额为72.55亿美元，预计2027年将达163.99亿美元，CAGR为17.7%。
  • 国产服务器厂商将长期受益于AI服务器市场扩容。

3. 行业重要新闻

3.1 运营商动态

• 中国电信：

  • 11月5G套餐用户净增331万户，累计达3.1463亿户。
  • 有线宽带用户净增44万户，累计达1.9006亿户。

• 中国移动：

  • 11月5G套餐客户数净增2002.4万户，渗透率达78.6%。
  • 有线宽带客户数净增186.8万户，累计达2.98248亿户。

• 中国铁塔：

  • 2023年模块化开关电源集采中，华为和中兴分列前二，显示其在设备供应领域的竞争力。

3.2 设备商动态

• 华为发布全闪备份一体机：
  • OceanProtect X9000与E8000支持高数据缩减率（65%）和六层防勒索保护。
  • 华为宣布备份软件开源，推动备份产业生态发展。

3.3 市场动态

• IDC：2023Q3可穿戴设备出货量增长：

  • 出货量达3470万台，同比增长7.5%。
  • 智能手表和耳戴设备增速显著，分别增长5.5%和9.8%。

• 5G基站建设进展：

  • 截至11月末，全国5G基站总数达328.2万个，占移动基站总数的28.5%。
  • 千兆光纤宽带接入端口达10.92亿个，占互联网宽带接入端口的96.3%。

• 移动互联网流量增长：

  • 1—11月移动互联网累计流量达2728亿GB，同比增长14.6%。
  • 户均DOU达17.99GB/户·月，创年内新高。

关键信息

1. 国产芯片替代趋势

• 摩尔线程：

  • 推动国产GPU发展，加速智算中心建设。
  • MTTS4000加速卡支持多卡互联，提升大模型训练效率。

• 国产替代必要性：

  • 受限于中美贸易摩擦及A800/H800禁令，GPU国产化成为趋势。

2. AI服务器市场前景

• 市场规模预计从2022年的72.55亿美元增长至2027年的163.99亿美元，年复合增长率17.7%。
• 国产服务器厂商如浪潮信息、紫光股份、寒武纪等有望受益。

3. 建议关注的公司

• 光模块：中际旭创、新易盛
• 交换机：中兴通讯、紫光股份
• AI服务器：浪潮信息、紫光股份
• 国产芯片：海光信息、寒武纪

风险提示

• 行业竞争压力：国内缺乏核心技术人才，产品仍处于追赶阶段。
• 5G建设速度未达预期：可能影响行业增长。
• 中美贸易摩擦：可能对全球贸易和供应链造成影响。

投资建议

• 行业评级：维持“增持”评级。
• 逻辑支撑：AI服务器市场扩容、国产芯片替代趋势、5G基建持续推进。

表格汇总

表1：英伟达各类芯片性能对比

表2：CUDA 主要优势对照表

表3：过去一周重点公司公告

图表说明

• 图1：中信一级行业周涨幅（%），展示通信行业在30个一级行业中的相对表现。
• 图2：过去一周涨幅前十个股（%），反映市场热点。
• 图3：过去一周跌幅前十个股（%），提示市场风险点。