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螺卷早报摘要（2023-11-15）

一、螺纹钢要点

• 基本面：供应端低位，需求季节性走弱，库存去化持续，上游原料成本上涨支撑价格；地产政策利好释放，宏观预期改善。
• 基差：现货价4020，基差164（现货升水期货），偏多。
• 库存：全国35城库存3806万吨，环比减少524万吨，同比略增。
• 盘面：价格在20日线上方，偏多。
• 持仓：主力空头减仓，偏空。
• 观点：原料成本支撑强化，价格突破上行，但投机资金集中，建议区间操作（3890-3990）。利多：产量低位、地产政策、宏观改善；利空：需求疲软、地产数据下滑。风险：地产政策不及预期、消费需求持续走弱或限产超预期。

二、热卷要点

• 基本面：供应压力缓解，表观消费高于同期，出口高位；原料成本支撑市场。
• 基差：现货价3900，基差-51（现货贴水期货），偏空。
• 库存：全国33城库存2711万吨，同比增加显著。
• 盘面：价格在20日线上方，偏多。
• 持仓：主力空头增仓，偏空。
• 观点：原料成本高位，多头氛围浓厚，短期震荡偏强，建议区间操作（3970-4070）。利多：供应减少、成本高位、宏观预期；利空：制造业回落、需求疲软、库存压力。风险：制造业持续走弱或限产超预期。

三、价格监测

• 螺纹现货、热卷现货主要出口市场（东南亚）价格。
• 螺纹、热卷基差。
• 唐山钢坯、废钢价格、高炉、电炉开工率及产量。
• 盘面利润、库存、表观消费及供需平衡数据。

四、市场动态

• 房地产开发投资、销售、新开工等数据跟踪。
• 制造业PMI指数。
• 钢材出口月度数据、水泥价格。

证券代码：839979
联系方式：0575-85226759
分析师：赵通