20230831-首创证券-市场策略报告_首创_九月金股_7页_518kb

报告总结

核心观点

• 8月市场回顾：主要宽基指数普遍下跌，市场风格先围绕政策博弈，随后转向小盘科技。仅传媒板块实现正收益；其他行业如消费者服务、农林牧渔跌幅超7%。
• 金股组合表现：8月金股组合下跌427%，首创金股组合自2023年初以来累计收益达223%，相对沪深300超额收益438%。
• 政策支持与资金面变化：政策暖风与资金面改善构成市场触底回升的主要力量。通过规范减持、降低印花税等措施有望改善资金面，推动市场上涨。
• 指数风格切换：当前沪深300估值溢价显著，市场进入震荡阶段，若提高成长股配置，指数风格可能转向。

顶层设计变化

• 北上资金波动对市场影响显著：1月净流入带动市场上涨，7月大幅净流入，8月创历史最高月度净流出，达到850亿。
• 驱动因素包括人民币贬值和政策预期，后续随着政策放松，北上资金有望再度流入，促进市场回升。

9月金股推荐

• 推荐标的：浪潮信息、顺丰控股、万达电影、龙佰集团、多利科技、兖矿能源、海信家电、慕思股份、科创50ETF、创业板50ETF
• 风险提示：建议以基本面和盈利增长为前提配置，存在经济和政策变动引发的不确定性。

法律声明

• 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明。