20260713-中邮证券-房地产行业报告_市场全面修复仍需时间_板块β有望阶段性抬升_11页_847kb

报告摘要

本报告对2026年7月6日至7月12日期间的房地产行业进行了全面分析，涵盖新房、二手房及土地市场等基本面数据，同时回顾了A股与港股的行业表现，并提示了潜在风险因素。整体判断为“强于大市|维持”，认为房地产行业仍具备结构性修复潜力，核心城市市场热度逐步提升，板块β弹性有望阶段性增强。

新房市场：
- 30大中城市上周新房成交面积为133.93万平方米，本年累计成交面积为4510.42万平方米，累计同比-7.3%。
- 近四周平均成交面积为190.05万平方米，同比-9.8%，环比-3.9%。
- 一线城市新房成交面积同比微降1%，二线城市同比-12.5%，三线城市同比-14.7%。
- 14城商品住宅可售面积为7193.65万平方米，同比-9.94%，环比-0.96%，去化周期为18.59个月，一线城市去化周期为12.61个月。
二手房市场：
- 20城上周二手房成交面积为216.92万平方米，本年累计成交面积为6286.63万平方米，累计同比+4.2%。
- 近四周平均成交面积为225.49万平方米，同比+5.8%，环比-3.2%。
- 全国城市二手房出售挂牌量指数为1.27，环比+5%；挂牌价指数为142.02，环比-0.14%。
土地市场：
- 100大中城市上周新增供应住宅类土地41宗，成交14宗；商服类土地新增供应62宗，成交18宗。
- 近四周住宅类土地成交/供应比为1.03，商服类为0.83。
- 住宅类土地成交楼面均价为6235元/平方米，溢价率9.75%，环比下降4.18个百分点；商服类土地成交楼面均价为1896.25元/平方米，溢价率0.34%，环比下降0.2个百分点。

A股房地产行业指数：
- 上周上涨1.89%，跑赢沪深300指数（下跌1.27%）3.16个百分点。
- 在31个申万一级行业中排名第三。
港股表现：
- 恒生物业服务及管理指数上涨1.08%，恒生综合指数上涨2.71%，跑输恒生综指1.62个百分点。
- 地产分类和物业服务及管理在恒生综合行业中分别排名第7和第8。
个股表现：
- A股重点房企涨幅前五为：万通发展（+28.82%）、天健集团（+5.18%）、苏州高新（+5.12%）等。
- 港股重点房企涨幅前五为：绿景中国地产（+38.26%）、美的置业（+4.71%）、华润置地（+3.41%）等。
- 物业服务企业涨幅前五为：恒大物业（+9.46%）、融创服务（+9.21%）、万物云（+8.74%）等。

图表目录：
- 图表1-4：30大中城市新房成交及同比数据。
- 图表5：14城商品住宅可售面积及去化周期。
- 图表6-10：20城二手房成交、挂牌量及挂牌价指数。
- 图表11-12：100大中城市土地供销比及成交均价与溢价率。
- 图表13-14：A股与港股房地产指数及恒生综指走势对比。
- 图表15-18：A股、港股重点房企及物业企业涨跌幅情况。
- 图表19：重点物企涨跌幅排名。

投资评级：
- 股票评级：买入（涨幅>20%）、增持（10%-20%）、中性（-10%-10%）、回避（< -10%）。
- 行业评级：强于大市（>10%）、中性（-10%至10%）、弱于大市（< -10%）。
- 可转债评级：推荐（>10%）、谨慎推荐（5%-10%）、中性（-5%至5%）、回避（< -5%）。
评级说明：基于报告发布日后6个月内相对基准指数的表现，基准指数包括沪深300、恒生指数等。