20250704-海证期货-碳酸锂周度行情分析_基本面未扭转_碳酸锂价格阶段性回暖_32页_2mb

碳酸锂周度行情分析总结

1. 核心观点

• 供应端：碳酸锂产量保持高位，矿端成本逐步下移，进口量下降但过剩格局未改。新增产能逐步落实，但价格支撑有限，供给过剩难以扭转。
• 需求端：动力电池需求受传统销售淡季影响，排产小幅下滑，而储能需求因政策支持仍保持增长。海外需求承压，但国内库存消化缓慢。
• 综合判断：供需过剩格局短期难改，碳酸锂价格整体承压，市场波动风险增加，建议谨慎操作。

2. 供应链分析

• 供应端细化：

  • 国内碳酸锂产量约7.81万吨，环比增长8%。
  • 澳矿成本区间230-565美元/吨，矿价暂稳，但供应端利润空间收窄。
  • 铁锂排产环比小幅下滑，三元材料产量环比小幅增长，电解液和正极材料排产均环比减少。

• 需求端细化：

  • 动力电池排产预期下滑，但储能增速强劲，合计带动锂电需求稳中有升。
  • 欧美政策调整或对年度需求产生扰动。

3. 库存与价格

• 【库存】"厂库累、仓单降"特征明显，碳酸锂库存总量达13.83万吨，过剩压力加大。
• 【价格】碳酸锂现货价格周环比上涨1150元至62300元/吨，期货重心小幅上移，基差维持高位。

4. 市场建议

• 单边交易：观望为主，高位交易风险加大。
• 套保建议：锂盐厂逢高套保，下游灵活采购保值。
• 期现策略：主力合约可做正套，关注月间价差机会。

5. 风险提示

• 矿山减产与"反内卷"基本面方向可能改变供需格局。
• 仓库注销与贴水幅度可能变化，需持续监测挤仓风险。

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