20230425-开源证券-伟思医疗-688580.SH-公司信息更新报告_2023Q1业绩明显回暖_推行股权激励助推业务成长_4页_740kb

伟思医疗投资分析总结

公司概述

伟思医疗（股票代码：688580SH）是一家医疗器械公司，当前股价6450元，投资评级维持“买入”。2022年受疫情影响业绩承压，预计2023-2025年归母净利润分别为152亿元、198亿元、254亿元，对应PE分别为291倍、224倍、174倍。公司主要业务包括传统精神康复、盆底功能等和新兴医美能量源设备。

财务表现

2022年业绩下滑，营收下降25.21%，归母净利润下降47.23%；2023Q1业绩明显回暖，营收增长76.57%，归母净利润增长76.85%。盈利预测已下调，考虑到基数下降和疫情后复苏。

业务分析

传统核心业务修复趋势已现，新产品上市获得市场认可。新兴业务积极布局医美能量源和泌尿科领域，2022年收购科瑞达激光设备有限公司，以延伸业务覆盖和探索新空间。

战略措施

公司推出股权激励计划，目标为2023年营收增速不低于20%或净利润增速不低于31%，2024年更严苛目标，预计助推业务增长和聚焦发展战略。

风险提示

主要风险包括新产品研发注册延迟、市场竞争加剧可能导致业绩不及预期。

估值

市盈率（PE）当前291倍，总市值442.6亿元，现金流强劲，成长潜力较大。