20240804-广州期货-一周集萃-沪铜_美国经济数据继续回落_铜价仍将承压运行_28页_3mb

铜市一周行情总结

市场回顾
本周铜价呈弱势震荡，跌势放缓，其中CU2409合约收盘价为73700元/吨，周跌幅达0.61%，波动区间在72740-75490元/吨之间。

宏观面分析

• 美国制造业持续疲软：7月ISM制造业指数为46.8，远低于预期48.8和前值48.5，是八个月来最大萎缩幅度，新订单和产出下滑，导致就业人口出现四年最大降幅。
• 中国经济复苏乏力：7月官方制造业PMI为49.4，财新中国制造业PMI为49.8，制造业景气回落，新订单收缩明显。

基本面情况

• LME铜库存增至247万吨，较6月初增长超过一倍，对价格构成下行压力。
• 国内6月精炼铜产量达100.5万吨，同比增幅显著，供应宽松的局面短期难以改变。
• 精铜加工费高位回落，精废价差走低，冶炼厂生产面临一定压力。
• 下游需求整体偏弱，尤其是地产板块表现不佳，对铜价形成拖累。

行情展望
预计铜价短期反弹动力不足，仍将偏弱运行，主波动区间参考72000-75000元/吨。长期则需关注全球经济是否进一步恶化以及国内政策变化。

风险提示

• 全球经济持续走弱风险。
• 美国及中国铜矿供应若出现意外干扰，可能推高铜价。

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