20161121-申万宏源-环保公用行业（含新三板）周报_增量配电网试点有望推开_油气改革不断深化_19页_995kb

2016年11月21日环保公用行业周报总结

核心内容

本报告聚焦2016年11月环保与公用事业行业的市场动态、政策导向和重点公司表现，强调了能源与环保领域的改革进展和投资机会。

主要观点

1. 环保行业

• 政策利好：国家发改委发布《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划（征求意见稿）》，提出到2020年，城市、县城、建制县污泥无害化处置率分别达到90%、70%和50%，推动污水处理设施建设投资近6千亿元。
• 行业空间释放：政策利好污泥处置、再生水利用和黑臭水体修复行业，建议关注兴源环境、中金环境、东江环保、富春环保、南方汇通、津膜科技、碧水源、巴安水务、天壕环境、铁汉生态、环能科技等公司。
• 行业动态：环保督察组对多个省份进行反馈，指出各地在环保执行、监管和治理方面存在的问题，如江苏、河南、宁夏、广西等地的环境问题及整改需求。

2. 公用行业

• 能源改革：能源“十三五”规划通过审核，关注增量配电网PPP模式及天然气价格市场化改革试点。
• 电力改革：首批增量配电网PPP即将发布，园区型售电主体有望成为电改主力，建议关注桂东电力、涪陵电力、文山电力、三峡水利、红相电力等公司。
• 燃气改革：天然气价改试点在福建启动，中长期看好改革带来的影响，建议关注百川能源、南京公用、陕天然气、深圳燃气、中天能源、云南能投等公司。
• 电力市场：10月份全社会用电量同比增长7.0%，电力体制改革持续推进，鼓励民营资本进入能源领域。

关键信息

1. 市场表现

• 公用事业板块整体上涨，其中电力板块涨幅最大（0.83%），水务板块上涨0.62%，燃气板块上涨0.31%。
• 环保工程及服务板块微跌0.26%。
• 环保板块涨幅前三为祥龙电业（+12.93%）、维尔利（+10.02%）、凯迪生态（+9.87%）。
• 公用事业板块涨幅前三为梅雁吉祥（+9.57%）、涪陵电力（+7.72%）、甘肃电投（-6.61%）。

2. 新三板动态

• 上周新增挂牌环保（含公用事业新能源）企业3家，交易方式为协议转让。
• 新增做市企业1家：能为科技，总股本2260万股，总市值12768万元，做市首日涨幅20.29%。
• 16家新三板企业公告定增，共募集18.30亿元。

3. 行业动态

• 光热发电：首批20个光热发电示范项目启动，总计装机容量134.9万千瓦，预计“十三五”期间中国光热装机目标总量不低于5吉瓦。
• 环保督察：中央环保督察组对多个省份进行了反馈，指出其在环保执行、监管和治理方面存在的问题，如江苏、河南、宁夏、广西等地。
• PPP项目：新疆发布65个PPP项目，总投资467.67亿元，涵盖多个基础设施领域。
• 煤改电：辽宁大力推进煤改电供暖工程，减少燃煤和二氧化碳排放。
• 售电侧改革：江西售电侧改革获批准，推动电力市场化改革。

4. 上市公司公告

• 多家环保与公用行业公司发布重要公告，涉及项目中标、股权交易、定增等。
• 环保板块：三维丝、长青集团、兴源环境、环能科技、聚光科技、汉威电子、雪迪龙、南方汇通、碧水源、博世科、中金环境、万邦达、科融环境、津膜科技、中国天楹等公司有重要公告。
• 公用板块：天富能源撤回非公开发行股票申请，吉电股份、皖能电力、中天能源、中国天楹、重庆燃气等公司发布项目进展及财务信息。

5. 公司估值与盈利预测

• 提供了环保和公用板块重点公司的盈利预测和估值表，包括EPS、PE、PB等数据。
• 环保板块：远达环保、龙净环保、清新环境、先河环保、汉威电子、聚光科技、华测检测、雪迪龙、南方汇通、碧水源、博世科、中金环境、万邦达、科融环境、津膜科技、中国天楹、高能环境、龙马环卫、雪浪环境、东江环保等公司被列出。
• 公用板块：大唐发电、粤电力A、国电电力、华电国际、华能国际、皖能电力、建投能源、上海电力、湖北能源、湖南发展、韶能股份、桂冠电力、长江电力、川投能源、国投电力、黔源电力、广安爱众、郴电国际等公司被列出。

重点池推荐

环保行业

1. PPP项目：博世科、兴源环境、铁汉生态、中衡设计、碧水源、中工国际
2. 固废处理：高能环境、龙马环卫、雪浪环境

公用行业

1. 电改：天沃科技、桂东电力、涪陵电力、文山电力、吉电股份、红相电力
2. 燃气：百川能源、中天能源、南京公用、陕天然气、深圳燃气
3. 水电：桂冠电力、韶能股份、黔源电力、长江电力、川投能源

附录

• 图表：包括上周各板块涨跌情况、环保板块涨幅前、后五只股票、公用板块涨幅前、后五只股票等。
• 数据来源：Wind资讯、申万宏源研究