20230717-西南证券-2023H1血制品批签发跟踪（半年度）_静丙签发持续快速增长_因子类签发提速_66页_3mb

2023年第二季度血制品批签发分析总结

主要批签发趋势（2023H1）

• 总体批签发：血制品总批签发有所增长，但各品种表现不一。人血白蛋白批签发2116批，同比增长11%；静注人免疫球蛋白（静丙）批签发639批，同比增长36%。进口产品增长强劲，尤其人血白蛋白进口占比升至67%，同比增长25%；国产产品人血白蛋白批签发同比下滑9%。
• 其他品种：狂犬病免疫球蛋白批签发同比下降24%，破伤风免疫球蛋白同比下降21%，免疫球蛋白批签发同比激增560%，乙肝免疫球蛋白同比增长100%，凝血因子VIII同比增长5%，凝血酶原复合物同比增长34%，纤维蛋白原同比下降7%。

关键品种表现

• 人血白蛋白：H1批签发2116批（+11%），进口1418批（+25%，占比67%），国产698批（-9%，占比33%）。进口增长主要由武田和基立福主导，国产公司如天坛生物和泰邦生物表现分化。
• 静丙：H1批签发639批（+36%），同比增长显著，参与公司如天坛生物、上海莱士和华兰生物贡献较大。
• 免疫相关产品：免疫球蛋白批签发33批（+560%），舆情显示博雅生物和博晖创新增长突出；狂犬病和破伤风免疫球蛋白分别下降24%和21%；乙肝免疫球蛋白批签发翻倍。
• 凝血因子类：凝血因子VIII批签发197批（+5%），凝血酶原复合物批签发150批（+34%），纤维蛋白原批签发137批（-7%）。

公司表现分析

• 华兰生物：静丙、破伤风免疫球蛋白和免疫球蛋白增长强劲（85批+39%，31批+29%，9批+125%），PCC批签发61批（+61%）。
• 上海莱士：静丙和纤维蛋白原批签发大幅提升（89批+53%，44批+63%），但凝血因子VIII批签发下滑58%。
• 卫光生物：人白和静丙批签发翻倍增长（33批+371%，26批+100%）。
• 泰邦生物：人白、静丙和纤原批签发高速增长（104批+41%，75批+63%，18批+100%）。
• 博晖创新：静丙批签发快速增长（19批+90%），其他品种如免疫球蛋白批签发激增。
• 其他公司：天坛生物人白和静丙批签发下降（-28%和-14%）；博雅生物PCC批签发大幅提升（33批+94%）；双林生物整体批签发有所下滑；派斯菲科静丙增长但人白减少。

投资建议

• 重点推荐：卫光生物（002880SZ）、华兰生物（002007SZ）、派林生物（000403SZ）、天坛生物（600161SH）。
• 关注：上海莱士（002252SZ）、博雅生物（300294SZ）。
• 基于批签发增长预期，建议投资者关注这些公司在高增长品种中的份额提升。

风险提示

• 政策变化风险（如监管政策调整）；
• 企业产品质量风险；
• 新品种研发不及预期。

数据来源：医药魔方、中检院、西南证券整理。报告期内市场变化可能导致上述分析随时间调整。