医药行业产业链数据库之_血制品批签发_2025年国产白蛋白与静丙批签发稳健增长_PCC与八因子增速较快_13页_456kb

2025年血制品批签发总结

核心内容

2025年，我国血制品行业整体呈现稳中有升的趋势，其中国产白蛋白、静丙、PCC与八因子等主要产品批签发量均有不同程度的增长，而肌丙、乙免等部分产品批签发量则有所下降。整体行业表现稳健，部分细分品类增长显著。

主要观点

1. 白蛋白

• 年度数据：2025年国产白蛋白批签发1918批次，同比增长7%；进口白蛋白批签发3449批次，同比下降6%。
• 季度数据：2025Q4国产白蛋白批签发466批次，同比下降2%；进口白蛋白批签发723批次，同比下降21%。
• 企业表现：天坛生物、华兰生物、上海莱士、泰邦生物占据国产白蛋白市场约60%的份额，其中天坛生物以473批次居首。

2. 静丙 & 肌丙

• 年度数据：2025年静丙批签发1457批次，同比增长7%；肌丙批签发32批次，同比下降67%。
• 季度数据：2025Q4静丙批签发345批次，同比下降1%；肌丙批签发7批次，同比下降77%。
• 企业表现：天坛生物、上海莱士、泰邦生物、华兰生物占据静丙市场约62%的份额，其中天坛生物以431批次领先。

3. 特免

• 年度数据：乙免批签发28批次，同比增长8%；破免批签发167批次，同比增长18%；狂免批签发143批次，同比下降6%。
• 季度数据：2025Q4乙免批签发2批次，同比下降67%；破免批签发48批次，同比增长30%；狂免批签发42批次，同比增长50%。
• 企业表现：华兰生物、远大蜀阳、天坛生物占据乙免市场约79%的份额；华兰生物、派林生物、上海莱士占据破免市场约71%的份额；华兰生物、远大蜀阳、泰邦生物占据狂免市场约61%的份额。

4. 凝血因子类

• 年度数据：人凝血因子VIII批签发690批次，同比增长20%；PCC批签发363批次，同比增长44%；纤原批签发304批次，同比增长8%；人凝血因子IX批签发137批次，同比增长16%。
• 季度数据：2025Q4人凝血因子VIII批签发155批次，同比增长3%；PCC批签发90批次，同比增长73%；纤原批签发72批次，同比增长36%；人凝血因子IX批签发29批次，同比增长142%。
• 企业表现：上海莱士、华兰生物、博雅生物、派林生物占据八因子市场约68%的份额；华兰生物、博雅生物、天坛生物、泰邦生物占据PCC市场约64%的份额；上海莱士、博雅生物、华兰生物、泰邦生物占据纤原市场约81%的份额。

关键信息

行业增长趋势

• 白蛋白：国产白蛋白持续增长，进口白蛋白有所回落。
• 静丙：静丙批签发稳健增长，行业长期成长空间广阔。
• PCC & 八因子：批签发量增长显著，显示行业需求上升。
• 纤原：批签发稳健增长，市场稳定。

企业表现

• 天坛生物：在白蛋白、静丙、PCC、纤原等多品类表现突出。
• 华兰生物：在白蛋白、静丙、八因子、PCC等产品中占据重要市场份额。
• 上海莱士：在白蛋白、静丙、八因子、PCC等领域表现良好。
• 泰邦生物：在白蛋白、静丙、八因子等领域表现稳健。
• 博雅生物：在八因子、PCC、纤原等产品中占据较大市场份额。
• 派林生物：在八因子、PCC等领域增长显著。

品种分化

• 破免：2025年批签发量增长较快，显示市场潜力。
• 乙免：批签发量持续下降，市场需求萎缩。
• 狂免：批签发量有所回升，但整体仍低于2024年。

建议关注标的

• 天坛生物
• 派林生物
• 博雅生物
• 华兰生物
• 上海莱士
• 卫光生物
• 博晖创新

风险提示

1. 批签发数据披露滞后：由于地方检验所不定期披露数据，可能导致统计偏差。
2. 销售不及预期：宏观经济、产业政策等因素可能影响血液制品销售。
3. 原材料供应不足：血浆供应量直接影响生产规模。
4. 国家政策变化：政策调整可能影响行业运营及盈利。
5. 产品安全性风险：血制品存在潜在病原体风险。

行业评级

• 投资评级：领先大市-A，维持评级。
• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%及以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%及以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数波动。

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