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量化行业轮动周报（2023年12月）

行业表现回顾

• 领涨行业： 传媒、通信设备、计算机。
• 领跌行业： 酒店餐饮、渔业、装修建材。
• 数据支持：图表1显示各行业12月收益率区间。

因子表现总结

• 表现较好因子：
  • 龙头因子
  • 行业景气度因子
• 表现较差因子： 动量因子、北向因子。
• 数据支持：图表2及图表3展示因子月收益率与周期表现。

组合绩效回顾

• 2023年12月：
  • 基准收益率：-21.67%。
  • 无剔除版收益：-0.62%，超额154%。
  • 双剔除版收益：-0.62%，超额154%。
• 2023年累計：
  • 基准收益率：-5.1%。
  • 无剔除版收益：8.11%，超额132%。
  • 双剔除版收益：21.45%，超额2654%。

行业配置建议

• 推荐行业（综合排名前五）： 电机II、种植业、汽车、饲料、家电零部件II。
• 推荐ETF：养殖、家电、汽车相关ETF部分产品。

业绩目标

• 国联金工行业轮动策略（2017年至今）:
  • 无剔除版年化超额：9.89%，
  • 实现多期正收益7年。

风险提示

• 历史回测表现不保证未来收益。