20240108-国联证券-周报截止20240105_量化行业轮动1月表现_10页_725kb

量化行业轮动周报总结

当月市场回顾

2024年1月，主要领涨行业包括光伏设备、养殖业和有色金属；主要领跌行业为渔业、种植业和教育。

因子表现

2022年以来，龙头因子和行业景气度因子表现良好，动量因子和北向因子表现较差。基于自上而下分析，综合多维度因素推荐行业配置。

组合绩效回顾

2024年1月基准收益率为-207%，无剔除版因子轮动行业增强收益为-366%，超额为-159%。2023年以来基准收益率为-752%，无剔除版收益为400%，超额为1152%，双剔除版收益更高。

本期推荐配置

得分排名靠前的五个行业为通信服务、种植业、家电零部件II、养殖业和煤炭。基于量化基本面、分析师预期和资金流等自上而下结合，给出具体轮动建议。

策略概况

通过信用利差和企业盈利构建经济四象限，轮动物因子如一致预期景气和龙头效应，构建长期行业轮动策略，历史年化超额收益显著。

风险提示

报告基于历史数据，历史回测不代表未来市场，因子有效性可能衰减，超额收益能力可能减弱。

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