20210412-美尔雅期货-股指期货周报_PPI超预期引发关注_压制市场反弹空间_10页_1mb

美尔雅期货股指期货周报总结

核心内容

美尔雅期货于2021年4月12日发布股指期货周报，重点分析了当周市场表现、宏观基本面变化以及未来市场走势。报告指出，受PPI超预期、市场情绪谨慎、流动性变化等因素影响，三大股指走势分化，整体偏弱。同时，报告提示了多项风险因素，建议投资者采取短线区间操作策略，中长线偏空应对。

主要观点

市场表现

• 指数走势：

  • 上证综指下跌0.97%，深证成指下跌2.19%，创业板指数下跌2.42%，中小板指下跌2.49%，科创50指数下跌2.19%。
  • 沪深300指数下跌2.45%，上证50指数下跌2.84%，中证500指数微涨0.14%。
  • IF下跌2.32%，IH下跌2.65%，IC微涨0.48%。

• 板块表现：

  • 顺周期板块（如钢铁、采掘、有色）表现较好，而食品饮料、休闲服务等板块大幅调整。

• 资金流动：

  • 沪深两市资金净流出1130.32亿，主板净流出962.25亿，创业板净流出141.14亿。
  • 两融余额增加约110.6亿，北上资金净流出约53.25亿。
  • 机构前20会员持仓方面，IF、IH净空单减少，IC净空单增加。

宏观基本面

• PPI超预期：
  中国3月PPI同比增长4.4%，高于预期3.5%，主要受黑色金属、有色金属和化工原料价格上涨推动。
  美国3月PPI环比增长1%，同比增长4.3%，能源价格同比大幅增长是主要驱动因素。

• CPI数据：
  中国3月CPI同比增长0.4%，低于预期，主要因猪肉价格下降拖累CPI上行，但核心CPI同比增长0.3%，显示需求有所修复。

• 通胀担忧：
  上游价格持续上涨，但下游需求修复动能不足，导致价格分化明显。中下游企业面临成本上升压力，管理层表示将加强原材料市场调节，未来政策可能收紧。

市场情绪与流动性

• 流动性变化：
  银行间利率平稳运行，Shibor隔夜利率上行5个基点，DR007下行12.49个基点。
  市场成交量持续萎缩，融资买入占比震荡，显示投资者情绪偏谨慎。

• 外部因素影响：
  美债收益率阶段性企稳，对国内市场影响减弱。美股因经济修复和财报利好上涨，道指、标普500指数再创新高。

投资策略建议

• 短线策略：区间思路应对，关注市场波动。
• 中长线策略：逢高偏空，关注宏观政策变化与市场情绪。

关键信息

• PPI超预期是当前市场关注的焦点，引发对通胀的担忧。
• 市场情绪谨慎，资金净流出、成交量萎缩、融资买入占比震荡。
• 板块分化明显，顺周期板块表现较好，消费类板块调整较大。
• 政策调控预期增强，管理层可能采取措施缓解企业成本压力。
• 风险提示包括美债收益率上行、信用收缩、中美关系恶化。

风险提示

• 美债收益率不断上行：可能对全球市场产生压力。
• 信用超预期收缩：可能影响市场流动性。
• 中美关系恶化：可能对市场情绪和资金流动造成扰动。

投资者注意事项

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