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优然牧业年度报告总结（2021年）

核心内容概述

优然牧业是中国乳业上游市场的重要参与者，业务覆盖从育种到饲料再到原料奶生产的全产业链，并在各细分领域保持领先地位。公司于2021年6月18日成功在香港联交所上市，并在上市后三个月内被纳入沪港通及MSCI中国小型股指数，获得资本市场高度认可。2021年公司实现总收入人民币153.46亿元，同比增长30.3%，年内利润为人民币20.21亿元，同比增长31.2%。公司未建议派发末期股息。

主要观点与关键信息

业务布局

• 牧場與飼料基地：公司运营73座现代化牧场，覆盖16个省市，奶牛存栏达41.6万头；13座饲料生产基地，服务近150万头反刍动物，布局辐射26个省市。
• 草業與種源：建立以内蒙古阿鲁科尔沁旗为核心、占地近20万亩的优质粗饲料种植基地，与1个核心种公牛站（美国和中国）合作，持续推动种源优化。
• 產業鏈平台：通过“聚牧城科技”平台实现在线产品交易、技术咨询、远程诊断、信息支持等多元化服务，提升运营效率。

财务表现

• 收入与利润：2021年收入153.46亿元，同比增长30.3%；年内利润20.21亿元，同比增长31.2%；母公司应占利润15.58亿元，同比增长16.2%。
• 毛利与毛利率：毛利46.94亿元，毛利率30.6%，与上年持平。
• 经调整利润：经调整母公司应占利润为20.40亿元，同比增长49.1%，反映公司实际盈利能力。

业务增长驱动

• 原料奶业务：原料奶收入95.38亿元，同比增长36.4%；原料奶销量194.72万吨，单产10.9吨，同比增长3.8%。
• 反刍动物养殖解决方案：收入58.08亿元，同比增长21.3%；其中饲料业务收入53.28亿元，同比增长21.2%；奶牛超市业务收入411.45万元，同比增长21.0%。
• 育种业务：赛科星培育出全国基因组选择第一的种公牛，为近500个客户、164万头奶牛提供优质冻精和胚胎，推动种源优化。

技术创新与管理优化

• 精益管理：引入TPM（全面生产运营管理）体系，提升运营效率，试点牧场单产提升近5公斤/头/日，设备综合效率提升约7.8%。
• 数字化管理：通过牧场智能化管理系统、TMR精准喂养系统、奶牛发情监控系统等，实现高效管理。
• 技术合作：与美国俄亥俄州立大学合作，提升牧场管理水平；赛科星研究院与高校联合在牛新型干细胞研究方面取得重大成果，为生物育种提供新路径。

可持续发展

• 绿色发展战略：发布“碳中和”战略，推进碳减排项目，如碳排放监测预警平台、低碳循环养殖模式等。
• 种养结合：在牧场周边建立粗饲料种植基地，总面积约20万亩，推动绿色循环农业。
• 环保投入：2021年环保投资915.5万元，实现粪肥无害化处理和资源化利用。

社会责任

• 就业与扶贫：设立牧场于农村周边，缓解当地就业压力；通过青贮种植合同、资金扶持、赠送小公牛等方式帮助贫困农户。
• 灾害援助：在河南洪灾期间为受灾牧场提供物资援助，展现企业社会责任。

未来发展计划

• 五年再造一个优然牧业：目标为原料奶业务存栏达到80万头，饲料业务规模翻番，种业业务拓展胚胎和胚胎牛业务。
• 战略举措：实施十大核心战略，包括核心牛群打造、品牌建设、种养一体化、种源安全、人才供应链建设、供应链优化、研发中心建设、精益管理、双碳战略、数字化平台建设。

财务与资本结构

• 现金流量：经营活动现金净额22.66亿元，投资活动现金净额-8.70亿元，融资活动现金净额54.24亿元，年末现金及现金等价物16.27亿元。
• 净杠杆率：截至2021年12月31日，净杠杆率68.6%，主要因新建项目资产购置。
• 债务结构：银行借款94.56亿元，其中无抵押借款74.90亿元，有抵押借款1.97亿元，其他借款0亿元。

人员与薪酬

• 员工结构：截至2021年12月31日，员工总数10,414人，其中技术人员2,316人（22.2%），技工4,214人（40.5%）。
• 薪酬开支：总额901万元，同比增长8%。

法律与合规

• 法律合规：公司遵守相关法律法规，无重大违规情况。
• 审计与核数：由德勤·关黄陈方会计师行进行审计，符合国际财务报告准则。

附录与认证

• 奖项与认证：获得“中国民营企业100强第9位”、“内蒙古农牧业产业化重点龙头企业”、“中国证券金紫荆奖最具投资价值上市公司”等荣誉。
• 质量认证：通过SQF、ISO9001、ISO22000、ChinaGAP、GMP等管理体系认证，为国内首家通过SQF认证的畜牧企业。
• 环保与社会责任：注重环境友好发展，积极参与社会公益活动，如扶贫、灾害援助等。

其他关键信息

• 并购与扩张：2020年收购赛科星58.36%股权，2021年收购恒天然中国牧场（6座牧场），扩大原料奶业务规模。
• 可转换债券：发行可转换票据，总额达1.33亿美元，2021年确认公平值亏损133万元。
• 未有重大投资：报告期间无重大投资及资本资产计划，除已披露内容外。

总结

优然牧业在2021年实现全面增长，通过全产业链布局、技术创新、精益管理、数字化转型及可持续发展战略，巩固了其在乳业上游的领先地位。公司积极拓展市场，加强与客户及供应商的合作，同时注重员工福利与社会责任，推动企业高质量发展。未来，公司将继续深化种源优化、提升饲料业务、拓展数字化平台，以实现“五年再造一个优然牧业”的战略目标，为行业及社会创造更大价值。