20170122-中泰证券-通信行业周报_移动_联通运营数据冰火两重天_量子通信产业化进程加速_23页_552kb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为中泰证券通信团队发布的行业周报，主要围绕2017年1月通信行业市场动态、重点公司表现、运营商运营数据以及相关技术进展等方面展开。报告指出，随着4G建设的高峰期结束，移动通信领域进入存量竞争阶段，4G用户渗透率成为竞争主要指标。同时，量子通信技术的产业化进程正在加快，成为行业新的增长点。

主要观点

• 运营商竞争格局：中国移动在4G用户增长和固网宽带方面持续领先，而中国联通面临较大的用户流失压力，亟需通过混改提升竞争力。
• 资本开支趋势：预计2017年三大运营商资本开支将小幅下降，但固网投资将有所增加，利好光纤/光缆及光器件厂商。
• 重点公司表现：亨通光电、烽火通信、光迅科技、博创科技等公司被重点推荐，亨通光电承建宁苏量子干线工程，对量子通信产业化和公司业绩产生积极影响。
• 市场表现：通信板块整体下跌1.79%，但部分个股表现亮眼，如光环新网（+8.45%）、春兴精工（+6.28%）等；同时，部分个股跌幅较大，如耐威科技（-13.53%）、奥维通信（-11.29%）等。
• 量子通信进展：我国“墨子号”量子科学实验卫星正式交付使用，量子通信技术进入商用阶段，亨通光电作为国内首家进军量子通信的通信线缆集成商，有望受益于产业化的加速。
• 5G技术探索：多家企业正在推进5G技术的试验和部署，如爱立信与中国移动合作推进Cloud RAN，新加坡M1与华为测试5G毫米波，Verizon在美国部署5G设备等。
• 行业政策支持：工信部提出到2020年实现1000Mbps以上接入服务，物联网发展将突破1.5万亿元，M2M连接数突破17亿。

关键信息

运营商运营数据

重点公司财务信息

本周聚焦

• 业绩预告：多家公司发布2016年度业绩预告，包括汇源通信（业绩同向下降）、华工科技（业绩同向上升）、光环新网（业绩同向上升）等。
• 项目中标：中天科技、亨通光电等公司中标多个项目，涉及海底电缆、量子通信干线、SDN系统等。
• 股权变动：部分公司发布股权变动公告，如茂业通信、三元达、三木智能等。
• 员工持股计划：多公司启动员工持股计划，如日海通讯、吴通控股等。
• 非公开发行股票：部分公司筹划非公开发行股票，如天孚通信、鹏博士等。

技术与行业动态

• 量子通信：亨通光电承建宁苏量子干线，标志着量子通信的商业化进程加速。
• 5G进展：爱立信与中国移动合作推进Cloud RAN，Verizon在美国部署5G设备，新加坡M1与华为测试5G毫米波。
• 物联网发展：工信部提出2020年物联网规模突破1.5万亿元，M2M连接数突破17亿。
• VoLTE连接数：0vum预测2021年全球VoLTE连接数将达33.3亿，中国将成最大市场。

风险提示

• 运营商资本开支下降幅度超出预期
• 固网投资增速不及预期
• 量子通信产业化进程不及预期

投资建议

• 推荐公司：亨通光电、烽火通信、光迅科技、博创科技等，尤其关注亨通光电在量子通信领域的布局。
• 关注方向：光纤/光缆、光器件、5G技术、物联网、智慧城市建设等。
• 市场趋势：通信板块整体承压，但部分优质公司表现强劲，建议投资者关注成长性好、技术领先的公司。

其他资讯

• 反倾销税：我国对日韩进口单模光纤继续征收反倾销税，期限为5年。
• 企业奖项：中兴通讯荣获“最佳创新网络安全方案提供商”、“广义智慧城市顶层设计框架”等。
• 产品发布：中国电信发布智能光纤宽带新标准，广东移动部署NB-IoT，爱立信发布Cloud RAN等。

附表数据

• 市场回顾：通信板块周涨幅前五公司为光环新网、春兴精工、南京熊猫、二六三、神州泰岳；周跌幅前五公司为耐威科技、奥维通信、中海达、网宿科技、航天发展。
• 大宗交易：中天科技、银河电子、三元达等公司发生大宗交易，折价率在-3.92%至-10.01%之间。
• 解禁信息：多家公司有股份解禁，如创意信息、光环新网、广东榕泰等。
• 上市公司大事提醒：中利科技、三维通信、海格通信等公司召开股东大会。