20210910-长江期货-能化产业周报_57页_4mb

长江期货能化产业周报总结

核心内容概览

本周长江期货能化产业周报聚焦五大主要品种：原油、LPG、PP、PVC、尿素。报告分析了各品种的基本面、市场走势、供需变化、操作建议等，并结合国际形势、政策动向及市场情绪对后市进行了展望。

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01 原油：美英疫情好转或改善消费预期

主要观点

• 本周油价震荡收平，美国新一轮疫情对经济影响开始显现，但美元走弱对油价形成支撑。
• 美英新增感染人数下降，预计未来消费预期将改善。
• OPEC+增产节奏不及预期，美湾原油生产未完全恢复，短期对油价形成支撑。
• EIA下调2021、2022年全球石油消费预期，但预计年末消费将恢复至2019年水平。
• 基本面显示年末供应短缺仍存，油价预计易涨难跌。

操作建议

• 油价震荡偏强，建议关注后续疫情变化及OPEC+增产情况。

市场走势

• WTI涨0.62%，报69.72美元/桶；Brent涨0.43%，报72.92美元/桶；SC 2111周五夜盘收456.0元/桶。
• 基差维持震荡，远期曲线显示预期偏强。

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02 LPG：外盘支撑较强

主要观点

• 本周LPG价格继续走高，周五广州民用气涨至5018元/吨，夜盘PG 2111收报5379元/吨。
• 供应方面，周度产量增加，商品量维持稳定，但国内库存低、进口价高，现货价格由进口主导。
• 需求方面，下游补货热情有所增长，但部分存在抵触心理。
• 期货市场受山东仓单增加及交割库增多影响，基差或有向上动力，但预计以现货回归为主。

操作建议

• LPG震荡偏强，建议关注库存变化及供需情况。

市场走势

• 现货价格小幅上涨，基差走高，远期曲线显示市场预期偏强。
• 国际价格与国内进口价差扩大，进口套利空间存在。

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03 PP: 向上驱动放缓

主要观点

• 本周PP震荡走强，市场重心上移。
• 供应端检修装置增加，下周装置重启较多，供应预期有所上升。
• 原料端成本支撑走强，原油、煤炭、丙烷价格上涨，对PP形成支撑。
• 需求端受节日临近影响，市场预期有所好转，但需求难以持续大幅改善。

操作建议

• 建议关注原料价格走势和需求变化，整体维持震荡。

市场走势

• 现货价格小幅上涨，期货价格走强。
• 供应端检修影响较大，下周供应或小幅增加。

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04 PVC：供需偏紧延续，市场易涨难跌

主要观点

• 本周PVC市场强势上涨，价格重心抬升。
• 供应端检修企业较多，产量下降，但未出现明显短缺。
• 需求端农业需求略有回升，工业需求维持稳定，出口订单增加。
• 成本端天然气、煤炭、合成氨价格上涨，对PVC形成支撑。
• 印度新一轮尿素招标预期支撑国内价格，但短期上涨空间有限。

操作建议

• 市场易涨难跌，建议关注下游需求及印标进展。

市场走势

• 现货价格持续走高，期货价格震荡上行。
• 企业库存维持低位，供需偏紧。

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05 尿素：谨慎追高，逢低可轻仓试多

主要观点

• 本周尿素市场大幅上涨，现货价格持续走高。
• 供应端因能耗“双控”政策，部分企业停车检修，产量下降。
• 农需有所回升，但工需仍以按需采购为主。
• 原料价格持续上涨，成本支撑较强。
• 印度新一轮尿素招标预期支撑国内价格，但短期内涨幅有限。

操作建议

• 建议谨慎追高，逢低可轻仓试多。

市场走势

• 企业库存环比下降，港口库存上升。
• 原料价格高位运行，成本支撑延续。

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关键信息汇总

• 原油：美英疫情好转，消费预期改善；OPEC+增产节奏不及预期，美湾生产恢复缓慢，年末供应短缺仍存。
• LPG：外盘支撑较强，国内库存低、进口价高；需求回暖，但价格已较高，部分存在抵触心理。
• PP：成本支撑强，需求短期回升；供应端检修重启，预计下周供应小幅增加，上涨驱动减弱。
• PVC：供需偏紧，出口订单增加；原料价格上涨，成本支撑延续；印标预期支撑市场。
• 尿素：市场强势上涨，农需回升，工需稳定；原料价格高位，出口预期支撑价格；建议逢低试多，谨慎追高。

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