20260224-东吴证券-金融产品周报_海外市场流动性有企稳迹象_情绪或会好转_勘误版_20页_1mb

金融产品周报20260207总结

核心内容概述

本周金融产品周报主要围绕权益类ETF基金规模变化、市场行情展望及基金配置建议展开，分析了A股市场及ETF产品的表现，并结合海外市场流动性变化对A股走势进行了预测。

权益类ETF基金规模变化统计（2026.2.2-2026.2.6）

前三名ETF类型

• 规模指数ETF：基金规模16026.37亿元，近5日规模变化154.06亿元
• 跨境行业指数ETF：基金规模2949.94亿元，近5日规模变化66.24亿元
• 策略指数ETF：基金规模1750.31亿元，近5日规模变化53.71亿元

后三名ETF类型

• 跨境规模指数ETF：基金规模1855.25亿元，近5日规模变化-18.07亿元
• 跨境主题指数ETF：基金规模4247.45亿元，近5日规模变化2.03亿元
• 风格指数ETF：基金规模80.92亿元，近5日规模变化2.75亿元

前三名ETF产品

• 中证500ETF基金：规模变化28.32亿元
• 化工ETF基金：规模变化23.86亿元
• 沪深300ETF易方达基金：规模变化22.29亿元

后三名ETF产品

• 有色金属ETF基金：规模变化-39.32亿元
• 黄金股ETF基金：规模变化-29.63亿元
• 港股通互联网ETF基金：规模变化-28.03亿元

跟踪指数前三名

• 沪深300指数：基金规模变化59.26亿元
• 恒生科技指数：基金规模变化42.45亿元
• 中证A500指数：基金规模变化38.93亿元

跟踪指数后三名

• 细分有色指数：基金规模变化-40.83亿元
• SSH黄金股票指数：基金规模变化-40.78亿元
• 港股通互联网指数：基金规模变化-29.79亿元

市场行情展望（2026.2.9-2026.2.13）

核心观点

• 海外市场流动性有企稳迹象，情绪或会好转。

2月整体走势

• 宏观择时模型月度评分：0分
• 历史数据：该评分下万得全A指数后续一个月上涨概率为78.57%，平均涨幅为3.37%
• 日历效应：财报预告结束，对A股走势持乐观态度

本周A股市场特点

• 成交量逐渐缩小，受春节临近及市场混沌期影响
• 市场呈现快速轮动，投资难度较大

ETF资金流分析

• 化工ETF、电网设备ETF等基金规模持续增加
• 有色金属ETF、黄金股ETF、港股通互联网ETF规模减少较多，后续应保持谨慎

海外市场影响

• A股受到海外流动性冲击，尤其是科技成长股受AI泡沫论影响
• 美股、贵金属、币圈等在2月6日出现较大幅度反弹，流动性企稳
• 若贵金属企稳，美股科技恢复上涨，A股或出现持续性投资主线

基金配置建议

市场预期

• 后续市场可能处于短期震荡行情

配置策略

• 建议进行均衡型ETF配置
• 筛选标准：基金成立时间满半年，最新一期季报基金规模大于一亿元

推荐ETF产品

代码	简称	重仓股1	重仓股2	重仓股3	重仓股4	重仓股5
159870.SZ	化工ETF	万华化学	盐湖股份	藏格矿业	天赐材料	巨化股份
159326.SZ	电网设备ETF	特变电工	思源电气	国电南瑞	中天科技	亨通光电
512890.SH	红利低波ETF	上海银行	南京银行	平安银行	沪农商行	中粮糖业
513120.SH	港股创新药ETF	百济神州	信达生物	康方生物	药明生物	中国生物制药
159697.SZ	石油ETF	中国石油	中国石化	中国海油	杰瑞股份	广汇能源
159667.SZ	工业母机ETF	华工科技	大族激光	豪迈科技	厦门钨业	汇川技术
512400.SH	有色金属ETF	紫金矿业	洛阳钼业	北方稀土	华友钴业	中国铝业
159915.SZ	创业板ETF	宁德时代	中际旭创	新易盛	东方财富	阳光电源
515880.SH	通信ETF	中际旭创	新易盛	工业富联	中兴通讯	天孚通信
512480.SH	半导体ETF	寒武纪-U	中芯国际	海光信息	北方华创	兆易创新

风险提示

1. 模型基于历史数据测算，未来存在失效风险
2. 宏观经济不及预期
3. 发生重大预期外的事件

技术分析模型结果

主要宽基指数

• 综合评分前三名：红利指数（59.97分），中证红利（54.92分），上证50（54.55分）
• 综合评分后三名：科创100（14.64分），中证500（16.48分），科创综指（17.66分）

风格指数

• 综合评分前三名：金融（风格.中信）（74.74分），大盘价值（69.99分），稳定（风格.中信）（62.6分）
• 综合评分后三名：巨潮小盘（17.48分），巨潮中盘（17.24分），成长（风格.中信）（17.81分）

申万一级行业指数

• 综合评分前三名：银行（83.22分），食品饮料（65.36分），农林牧渔（65.26分）
• 综合评分后三名：通信（15.08分），有色金属（16.65分），电子（18.83分）

2月份平均收益率

主要宽基指数

• 前三名：北证50（9.50%），中证1000（7.39%），万得微盘股日频等权指数（7.22%）
• 后三名：上证50（1.57%），深证红利（2.62%），上证指数（2.70%）

风格指数

• 前三名：巨潮小盘（6.62%），小盘成长（6.30%），成长（风格.中信）（6.19%）
• 后三名：金融（风格.中信）（1.64%），大盘价值（2.08%），巨潮大盘（2.53%）

申万一级行业指数

• 前三名：计算机（6.42%），环保（6.39%），电子（6.35%）
• 后三名：银行（0.01%），非银金融（2.12%），煤炭（2.85%）

其他信息

• 免责声明：本报告仅供东吴证券客户使用，不构成投资建议，使用需谨慎
• 投资评级标准：基于行业或公司回报潜力相对基准表现的预期，分为买入、增持、中性、减持、卖出
• 联系方式：东吴证券研究所，地址：苏州工业园区星阳街5号，邮政编码：215021，传真：（0512）62938527，公司网址：http://www.dwzq.com.cn