> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 节后需求上升，铝价震荡偏强 张天骛 南京大学学士 爱尔兰都柏林大学数理金融学硕士 从业资格证：F3002734 投资咨询证：TZ0012680 苏豪弘业期货 金融研究院/投资咨询部 2026年2月24日 伊朗核谈判不断反复，仍有战争风险。美国最高法院裁定特朗普关税非法，但特朗普使用新的法律条文重新对全球主要国家征收 $15\%$ 普遍关税。市场恐慌情绪上升，黄金白银大涨，带动有色金属全线走强。今日伦铝上涨，沪铝上涨，国内现货铝价上涨。 数据上看，今日沪铝收盘报23550，现货报23390，现货较期货贴水-160点。本周沪铝冲高回落，现货贴水收窄至-160元，今日现货成交略有好转。本周国内电解铝社会库存大幅上升，氧化铝库存小幅上升。上期所铝库存大幅上升，节前现货需求较差。LME库存小幅下降，LME现货贴水-28美元，海外现货需求不佳。本周人民币汇率大幅上涨，铝价沪伦比上升至7.66，内外盘走势大体一致。 技术上看，今日美原油大涨，伦铝上涨，在3116美元附近运行。沪铝今日上涨，收于23550，技术形态接近中性。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪小幅偏强。节前国内电解铝社会库存大幅上升，节后现货成交略有好转。近期俄乌局势仍不明朗，国际形势紧张，市场避险情绪再度上升。贵金属买盘再度上升，金银大涨带动有色金属反弹，短线铝价大跌后，现货市场情绪回暖。后市跟随金银铜价运行，可能延续震荡走势。中期如果铜价继续下跌可能带动铝价走弱。 铝市场指标监测 <table><tr><td></td><td>人民币汇率</td><td>现货升贴水</td><td>LME铝-期现价 差</td><td>主力合约沪伦比</td></tr><tr><td>2月10日</td><td>6.9134</td><td>-200</td><td>-34</td><td>7.58</td></tr><tr><td>2月11日</td><td>6.9088</td><td>-190</td><td>-33</td><td>7.62</td></tr><tr><td>2月12日</td><td>6.8989</td><td>-160</td><td>-32</td><td>7.57</td></tr><tr><td>2月13日</td><td>6.9007</td><td>-120</td><td>-35</td><td>7.51</td></tr><tr><td>2月24日</td><td>6.8912</td><td>-160</td><td>-28</td><td>7.66</td></tr></table> 沪铝期货收盘价 数据来源：Wind 中国铝库存 数据来源：Wind 沪伦交易所铝库存VS三月期价格 数据来源：Wind 铝现货升贴水 数据来源：Wind LME铝现货升贴水 数据来源：Wind 数据来源：Wind 中国官方PMI 数据来源：Wind 房地产开工及销售 数据来源：Wind 国内汽车月产量 数据来源：Wind WBMS全球铝供需平衡 数据来源：Wind 全国铝月度产量 数据来源：Wind 未锻造的铝及铝材月度进出口情况 数据来源：Wind # 免责声明 本报告的著作权属于苏豪弘业期货股份有限公司。除法律另有规定或者经苏豪弘业期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式复制、翻版、改编、汇编或传播此报告的全部或部分内容。如引用、刊发或以其他方式使用本报告，应取得本公司书面同意，并且在显著位置注明出处为苏豪弘业期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则本公司有依法追究其法律责任的权利。 本报告基于苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但苏豪弘业期货股份有限公司对这些信息的真实性、准确性、时效性和完整性均不作任何保证。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与苏豪弘业期货股份有限公司及本报告作者无关。任何主体因使用本报告或依赖其内容所作出的投资决策或其他行为，所产生的全部风险与责任均自行承担。