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铝价震荡偏强：节后需求回升与市场情绪影响

核心内容概述

2026年2月24日，铝市场整体呈现震荡偏强走势。受国际局势紧张、美国关税政策调整及贵金属价格上涨等因素影响，铝价出现反弹。国内与国际铝价同步上涨，沪铝与伦铝均录得涨幅，市场情绪有所回暖。

主要观点

1. 国际局势与政策影响

• 伊朗核谈判反复：市场对潜在战争风险保持警惕，加剧了避险情绪。
• 美国关税政策调整：最高法院裁定特朗普关税非法后，特朗普以新法律条文重新对全球主要国家征收15%普遍关税，引发市场恐慌。
• 避险情绪推动贵金属上涨：黄金和白银价格大幅上涨，带动有色金属整体走强。

2. 铝价走势分析

• 伦铝与沪铝同步上涨：今日伦铝上涨，沪铝收盘报23550元/吨，现货报23390元/吨，现货较期货贴水-160点。
• 内外盘走势一致：沪伦比上升至7.66，显示内外盘价格趋于同步。
• 库存变化：节前国内电解铝社会库存大幅上升，节后现货成交略有改善；LME库存小幅下降，但海外现货需求仍偏弱。

3. 市场情绪与技术面

• 技术面中性偏强：沪铝技术形态接近中性，但成交下降、持仓上升显示市场情绪偏强。
• 贵金属带动有色金属反弹：金银价格大涨，推动铝价反弹，短期内铝价可能延续震荡走势。
• 中期风险提示：若铜价持续下跌，可能对铝价形成拖累。

4. 供需与宏观经济数据

• 铝市场供需平衡：WBMS数据显示全球铝供需处于平衡状态，但市场对供需变化仍保持关注。
• 国内铝产量与消费：全国铝月度产量数据反映生产端稳定，但房地产开工及销售数据偏弱，显示下游需求仍面临压力。
• 汽车产量与进出口：国内汽车月产量数据略显疲软，铝材进出口情况未锻造铝及铝材的月度数据也显示波动，反映市场对铝材需求的不确定性。

关键信息汇总

数据与图表说明

• 沪铝期货收盘价：显示近期沪铝价格波动，节后有所反弹。
• 中国铝库存：节前库存大幅上升，节后有所缓解，但整体仍偏高。
• 铝现货升贴水：显示现货市场与期货市场之间的价差变化，近期有所收窄。
• LME铝现货升贴水：反映海外铝市场供需状况，仍处于贴水状态。
• 中国官方PMI：反映经济整体运行情况，对铝价有间接影响。
• 房地产开工及销售：数据偏弱，显示房地产行业对铝需求支撑有限。
• 国内汽车月产量：数据波动，显示汽车制造业对铝的需求不稳定。
• 未锻造的铝及铝材月度进出口：反映铝材出口情况，对铝价有一定影响。

总结

当前铝价受国际局势紧张、避险情绪上升及贵金属价格上涨带动，呈现震荡偏强走势。节后国内现货市场情绪有所回暖，但整体需求仍需观察。国际铝库存小幅下降，但海外需求疲软。技术面显示沪铝走势中性偏强，但中期仍需关注铜价走势对铝价的联动影响。市场整体仍处于不确定性之中，建议投资者保持谨慎，关注后续政策及需求变化。