20240508-国元国际控股-比亚迪股份-01211.HK-核心技术立稳品牌矩阵_规模生产增强盈利能力_6页_779kb

豆瓣股份投资报告摘要

2024年第一季度，公司销量同比增长134%，单月销量达31.3万辆；收入和归母净利润同比大幅增长，毛利率达21.9%，提升4个百分点。
核心技术如易四方和云辇系统在高端市场表现亮眼，2023-2024年研发投入激增，推动品牌技术和成本优化。
2024年第一季度海外出口电动车销量占比增长153%，六成产品进入日、德等高端市场，海外扩张提速。
预计2024-2026年年收入增速超200%，净利润年均增速216%，合理市值参考2659亿美元，目标股价2822港元，维持“买入”评级。