20220509-美尔雅期货-生猪周报_供给收紧_期现上行_11页_1mb

报告摘要

本报告由美尔雅期货研究院农产品研究小组发布，重点分析了当前生猪市场基本面及投资策略。报告指出，尽管生猪供给有所收紧，但整体市场仍处于供过于求的状态，价格缺乏持续上涨动力。同时，仔猪价格的回升为下半年市场带来一定预期，但需结合消费恢复情况进行综合判断。

现货价格变化：
当前猪价因疫情持续上涨，但下游需求不足限制了价格的进一步上行。随着基础供给逐渐减少，价格波动空间有限。疫情结束后，猪价或出现回调，但若供给减少趋势显现，可能迎来小幅反弹。
母猪与仔猪价格：
能繁母猪去化导致仔猪供应收紧，仔猪价格持续上涨，目前已回升至600元/头以上。母猪价格也有所改善，市场对下半年行情预期较好，仔猪补栏情况明显好转。
屠宰开工状况：
节庆对屠宰需求提振有限，整体开工率维持在较低水平。天气转热进一步抑制需求，短期内开工状况仍偏弱。上半年猪肉消费不足，预计开工率将继续低位运行。
白条猪宰后均重：
疫情影响下，宰后均重呈现下行趋势，但因需求不足，部分区域（如北部、中南）出现小幅回升。全国范围内，宰后均重趋于稳定，下行空间有限，幅度有所趋缓。
冷库库容率：
需求不佳导致冻肉被动累库，但累库并非主动行为，对猪价支撑有限。鲜品价格下行减缓，冻品价格几乎无变化，冻鲜价差维持低位。冷库压力可能增强后期市场不确定性，但受进口缩减影响，压制作用有限。