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2017年4月行业周报总结

核心内容概览

本报告为东海证券发布的2017年4月5日至4月7日的行业周报，重点分析了农林牧渔、建筑装饰、化工、采掘、钢铁、有色和交通运输等行业。报告提供了二级市场表现、行业数据跟踪、上市公司公告、行业动态和投资策略等内容，并对各行业提出了相应的投资建议和风险提示。

主要观点与关键信息

农林牧渔

• 市场表现：农林牧渔板块整体上涨1.61%，涨幅在28个行业中排名第19。
• 行业动态：
  • 猪肉价格止跌回涨，规模化猪场产能恢复迅速，带动饲料和动保行业景气度提升。
  • 玉米种植面积持续下降，玉米种业需求减少，关注水稻种业。
• 投资策略：重点关注业绩表现突出的个股，特别是动保龙头和优质饲料股。
• 风险因素：宏观经济波动、需求疲软、原材料价格波动。

建筑装饰

• 市场表现：建筑装饰板块整体上涨6.40%，涨幅居28个行业第一。
• 行业动态：
  • 雄安新区建设强调生态优先，关注园林与PPP模式。
  • 雅万高铁项目落地，是中国高铁走出国门的第一单，标志着“一带一路”战略成果。
• 投资策略：关注PPP模式、雄安新区相关基建及央企海外订单。
• 风险因素：宏观经济波动、固定资产投资下滑。

化工行业

• 市场表现：化工板块整体上涨2.14%，涨幅在28个行业中排名第13。
• 行业动态：
  • 国际油价反弹，但主要化工产品价格跌多涨少，制冷剂和钛白粉表现较好。
  • 建议关注MDI行业和锂电池隔膜等新能源相关子行业。
• 风险因素：宏观经济波动、需求疲软、原材料价格波动。

采掘行业

• 市场表现：采掘板块整体上涨1.99%，涨幅在28个行业中排名第16。
• 行业动态：
  • 煤炭价格中期承压，但全年价格中枢有望提升，建议关注盈利良好、业绩弹性高的标的。
  • 雄安新区建设将带动水泥和钢铁需求，预计4月炼焦煤价格上涨动力强劲。
• 风险因素：宏观经济波动、需求快速下滑、产量释放超预期。

钢铁行业

• 市场表现：钢铁板块整体上涨4.95%，涨幅在28个行业中排名第3。
• 行业动态：
  • 2017年官方去产能目标为5000万吨，不包括地条钢，产能去化和企业兼并重组将利好行业。
  • 3月中旬重点钢企粗钢日均产量环比增长3.94%。
• 投资策略：关注去产能政策带来的业绩改善和国企改革相关标的。
• 风险因素：宏观经济波动、需求疲软、原材料价格波动。

有色行业

• 市场表现：有色板块整体上涨3.53%，涨幅在28个行业中排名第6。
• 行业动态：
  • 2017年有色行业可能出现分化，电解铝成本高企，环保限产可能推动铝价上涨。
  • 锌矿供应短缺，看好锌价上涨。
  • 中国铝业加大在秘鲁铜矿的投资，铜产量有望提升。
• 投资策略：关注电解铝、锌、铜等价格有上涨潜力的子行业。
• 风险因素：宏观经济波动、需求疲软、原材料价格波动。

交通运输行业

• 市场表现：交通运输板块整体上涨3.14%，涨幅在28个行业中排名第7。
• 行业动态：
  • “一带一路”和自贸区主题持续发酵，机场收费改革落地，提升机场业绩。
  • 雄安新区建设带动基建投资，预计港口和高速公路需求增长。
  • 航运、物流和港口板块受政策和市场影响，出现价格波动。
• 投资策略：关注“一带一路”、自贸区相关的标的，以及股息率高和盈利超预期的个股。
• 风险因素：宏观经济波动、“一带一路”项目落地低于预期、油价及汇率超预期涨跌。

行业评级与投资建议

风险提示

• 宏观经济波动：影响各行业需求及价格。
• 政策变化：如“一带一路”项目落地情况、雄安新区建设进度、环保限产政策等。
• 原材料价格波动：如原油、煤炭等大宗商品价格变化。
• 需求疲软：行业景气度可能受经济下行压力影响。
• 汇率波动：对进出口相关行业（如航运、有色）影响较大。