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银河视点总结

核心内容

2017年4月10日的银河视点报告聚焦于国内外市场动态、雄安新区投资机会、宏观政策影响及行业分析，强调了雄安新区设立对市场情绪和投资方向的积极影响。

主要观点

• 雄安新区：作为国家重大战略部署，雄安新区设立显著提升了A股风险偏好，成为4月市场运行的主要矛盾。其投资机会有望媲美甚至超越上海自贸区，重点推荐地产、基建、环保等行业的龙头股。
• 市场表现：国内主要指数如上证综指、深证成指、中小板指、创业板指均实现上涨，其中雄安新区相关股票涨幅明显。
• 国际经济：美国3月非农数据低于预期，但失业率降至10年低位，美元指数未受太大影响，美联储加息预期仍较强。欧洲央行也表现出政策正常化倾向。
• 固收市场：债券市场小幅波动，流动性偏紧，但外部制约因素有所缓解。
• 政策导向：证监会主席刘士余强调上市公司应专注主业，重视现金分红，严查市场乱象，提升公司治理水平。

关键信息

国内市场数据

国际市场数据

期货与货币市场

市场热点与投资建议

• 雄安新区：建议关注拥有土地储备的地产公司（如华夏幸福、荣盛发展）、京津冀地区的水泥、钢铁、机械股（如金隅股份、冀东水泥、河钢股份、首钢股份、新兴铸管、巨力索具）以及环保股（如先河环保）。
• 环保行业：受雄安新区生态建设推动，建议关注大气处理、水处理、固废处理行业，推荐先河环保、聚光科技、南方汇通。
• 新兴产业：新能源汽车和智能汽车产业链将受益于技术提升与政策支持，推荐国轩高科、沧州明珠、科达利、精锻科技。
• 一带一路：中高端制造业龙头（如微光股份、合力泰）将受益于“一带一路”带来的全球化机遇。
• 农化行业：全球农化并购接近尾声，中国化工对先正达的并购有望完成，推荐中化国际、沙隆达。

投资策略

1. 雄安新区主题：短期市场热点，建议重点关注相关股票，随着行情深入，个股将出现分化。
2. 环保与基建：长期投资机会，建议关注京津冀地区环保及基建相关企业。
3. 新兴产业：关注新能源汽车、智能汽车产业链的并购与技术提升带来的投资机会。
4. 国企改革：资产注入预期强烈，关注陕煤化集团旗下的陕西煤业，预计未来三年业绩将稳步增长。
5. 债券市场：经济企稳，建议在防控风险基础上逐步关注债券品种配置机会。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐（超越市场平均回报20%以上）、谨慎推荐（超越市场平均回报10%-20%）、中性（与市场平均回报相当）、回避（低于市场平均回报10%以上）。

风险提示

• 并购进展不及预期。
• 市场资金紧张、利率波动。
• 外汇管理政策收紧，可能对人民币汇率产生压力。

联系方式

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