20170410-兴业证券-晨会纪要_36页_2mb

市场数据与投资观点总结

核心内容

国内市场指数

• 上证综指：3287，1日+0.2%，5日+1.4%，本年+4.8%
• 深证成指：10669，1日+0.1%，5日+1.4%，本年+4.0%
• 创业板指：1946，1日+0.1%，5日+0.9%，本年-0.9%
• 中小板指：6883，1日+0.1%，5日+1.3%，本年+5.7%
• 沪深 300：3517，1日+0.1%，5日+1.5%，本年+5.2%
• 中证 500：6579，1日+0.3%，5日+1.5%，本年+4.1%

表现最好前五行业

1. 公用事业：3097，1日+1.8%，5日+4.7%，本年+6.6%
2. 国防军工：1696，1日+1.2%，5日+2.4%，本年+6.9%
3. 房地产：5009，1日+0.6%，5日+2.3%，本年+2.0%
4. 钢铁：2877，1日+0.5%，5日+3.8%，本年+10.2%
5. 建筑材料：6331，1日+0.4%，5日+1.8%，本年+11.0%

表现最差前五行业

1. 农林牧渔：3274，1日-0.4%，5日+0.3%，本年-3.4%
2. 食品饮料：8248，1日-0.4%，5日+0.1%，本年+9.4%
3. 建筑装饰：3651，1日-0.4%，5日+3.4%，本年+12.5%
4. 商业贸易：5019，1日-0.3%，5日-0.6%，本年-3.4%
5. 非银金融：1679，1日-0.2%，5日+0.8%，本年-1.1%

周期性市场

主要周边市场

• 恒生指数：24267，1日+0.0%，5日-0.1%，本年+9.6%
• 恒生红筹：4036，1日+0.8%，5日+2.2%，本年+12.1%
• 日经 225：18665，1日+0.4%，5日-1.3%，本年-4.7%
• 道琼斯：20656，1日+0.0%，5日+0.0%，本年+3.9%
• 标普 500：2356，1日-0.1%，5日-0.3%，本年+4.3%
• 纳斯达克：5878，1日+0.0%，5日-0.6%，本年+8.3%
• 德国 DAX：12225，1日+0.0%，5日-0.7%，本年+5.4%
• 法国 CAC：5135，1日+0.3%，5日+0.2%，本年+5.2%
• 富时 100：7349，1日+0.6%，5日+0.4%，本年+2.4%

主要外汇商品

• 美元指数：101.1647，1日+0.5%，5日+0.6%，本年-1.7%
• 美元-人民币：6.8982，1日+0.0%，5日+0.2%，本年-0.6%
• 美元-日元：111.0750，1日+0.2%，5日-0.3%，本年-5.5%
• 欧元-美元：1.0590，1日-0.5%，5日-0.6%，本年+1.3%
• 英镑-美元：1.2374，1日-0.8%，5日-1.4%，本年+0.8%

今日重点推荐

总量研究

• 【宏观·王涵】非农大幅不及预期，市场缘何保持淡定：3月非农数据不及预期，暴雪天气和零售裁员是拖累因素，但市场并不担忧，加息预期稳定，经济仍在接近潜在中枢。
• 【策略·王德伦】A股周观点：主题为矛，龙头为盾：近期政策热点频发，投资者倾向于主题投资，同时坚守绩优龙头，关注高分红、高成长性行业。

行业研究

• 【社服·李跃博】“网红”喜茶的逆袭之路：喜茶的成功源于质量把控、年轻化定位、社交网络和资本市场的推动，以及消费升级带来的红利。
• 【医药·徐佳熹】2017年一季报业绩前瞻：大部分公司延续稳健增长，但业绩分化严重，预计2017年第一季度净利润增长超50%的有3家，增速在30%-50%的有10家，增速在20%-30%的有15家。

公司研究

• 【电子·刘亮】水晶光电：受益于双摄和人脸识别技术，预计2017-2019年EPS分别为0.53、0.71、0.92元，维持“增持”评级。
• 【医药·杜向阳】同和药业：国际化特色原料药企业，预计2017-2019年EPS分别为0.78、0.88、0.99元，给予35-40倍PE估值。

今日电话会议

1. “兴消费新价值兴业证券2017年消费升级论坛”将于4月12-13日昆明举办。
2. 云铝股份电话会议：4月10日（周一）10:00。
3. 康缘药业电话会议：4月10日（周一）14:00。

策略观点

• 【策略观点】主题为矛，龙头为盾：短期主题热点将继续发酵，长期坚守绩优龙头，关注银行、家电、食品饮料、汽车、医药等。
• 【策略观点】德国行业、公司变迁对A股的启示：消费类行业将显著提升市值权重，原材料和工业将经历先下降后复苏，金融行业比重将回落。
• 【策略观点】海外大单持续落地，峰会订单爆发进行时：关注“一带一路”相关企业，如中钢国际、中工国际、北方国际等。

宏观观点

• 【非农点评】3月非农数据不及预期，但市场保持淡定，加息预期稳定，美国库存周期接近尾声，二季度可能迎来经济数据二阶拐点。
• 【全球】英国经济略显疲态，日本经济温和复苏，美国经济数据表现不一。

中小盘观点

• 【新三板周报】三板挂牌明显放缓，大宗交易与集合竞价呼之欲出：三板指数下跌，创业板指数上涨，关注业绩增长和估值合理的公司。
• 【新兴产业周报】A股新兴产业市场整体上涨，纳斯达克计算机和互联网指数上涨，关注科技和消费领域。

化工行业观点

• 【诺普信】主业逐步走出低谷，预计2017-2019年EPS分别为0.32、0.40、0.46元，维持“买入”评级。

交通运输行业观点

• 【粤运交通】道路运输并购增长，服务区及便利店持续扩张，预计2017-2019年EPS分别为0.52、0.54、0.58元，首次覆盖给予“增持”评级。
• 【大秦铁路】一季度业绩预增45%，预计2017年EPS为0.2元，维持“买入”评级。
• 【唐山港】业绩稳定增长，雄安新区带来发展机遇，预计2017-2019年EPS分别为0.52、0.54、0.58元，维持“增持”评级。
• 【中远海控】一季度业绩大幅改善，预计2017-2019年EPS分别为0.36、0.42、0.58元，维持“增持”评级。
• 【中储股份】主营业务扭亏，二次混改预期强烈，预计2017-2019年EPS分别为0.47、0.65、0.85元，维持“增持”评级。

TMT行业观点

• 【水晶光电】双摄驱动量价提升，预计2017-2019年EPS分别为0.53、0.71、0.92元，维持“增持”评级。
• 【银信科技】内生增长与费用控制良好，预计2017-2019年EPS分别为0.47、0.65、0.85元，维持“增持”评级。
• 【海立美达】第三方支付流水超9000亿元，数据业务亮眼，预计2017-2019年EPS分别为0.71、0.88、1.06元，维持“增持”评级。
• 【远方光电】并表维尔带动一季度高速增长，预计2017-2019年EPS分别为0.75、0.88、1.02元，维持“增持”评级。

医药行业观点

• 【通策医疗】业绩平稳增长，积极布局新领域，预计2017-2019年EPS分别为0.52、0.60、0.70元，维持“增持”评级。
• 【康弘药业】朗沐维持高增长，预计2017-2019年EPS分别为0.96、1.23、1.56元，维持“增持”评级。
• 【医药行业周报】关注估值与业绩匹配的公司，如华东医药、济川药业、片仔癀等。

机械行业观点

• 【劲拓股份】新产品市场开拓迅速，预计2017-2019年EPS分别为0.62、0.84、1.14元，维持“增持”评级。

银行行业观点

• 【新北洋】金融物流规模突破，盈利快速增长，预计2017-2019年EPS分别为0.47、0.65、0.85元，维持“增持”评级。

风险提示

• 市场风险：政策变动、业绩不及预期、竞争加剧等。
• 行业风险：如化工、医药、金融等行业的业绩和政策变化。