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焦煤早报总结（20210912）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的焦煤市场早报，主要分析了当前焦煤市场的运行态势、操作建议以及影响价格的主要因素，包括利多、利空和风险因素。报告指出，焦煤市场短期内呈现宽幅震荡，操作上建议以观望为主。

主要观点

• 短期走势：焦煤价格短期呈现宽幅震荡，市场情绪较为谨慎。
• 操作建议：由于市场风险加大，建议投资者以观望为主，避免盲目操作。
• 市场供需格局：整体供应偏紧，需求端也受到政策影响，市场处于调整阶段。

关键信息

利多因素

• 供应端：主产地安全及环保检查依然严格执行，山西地区部分煤矿持续停产，产量偏低。内蒙古部分区域受能耗双控和百日攻坚行动影响，供应紧张局面未有明显缓解。
• 贸易端：蒙古疫情形势严峻，主要口岸通关车辆减少，蒙煤进口增速缓慢，贸易商报价维持稳定。
• 政策影响：澳大利亚煤炭进口仍受严格管控，影响市场供应。
• 下游需求：除限产区域外，其他在产焦企生产积极性较高，焦煤库存整体偏低，优质资源仍显紧张，焦企存在补库需求。

利空因素

• 政策调控：相关部门频繁出台稳价保供政策，内蒙古煤矿产量释放加快，供应有增加趋势。
• 价格高位：焦煤价格处于高位，市场出现恐高心理，部分高价煤种出现回调。
• 下游限产：部分区域焦企限产力度加大，主动减量采购增多，按需采购成为主流。
• 粗钢产量压减：多地实施粗钢产量压减政策，叠加限电措施，预计铁水产量将受到压制，对焦煤需求形成抑制。

风险因素

• 保供政策落地：政策执行力度和效果将直接影响市场供应。
• 蒙煤通关情况：蒙古疫情和口岸通关效率是影响进口的重要因素。
• 环保限产政策：环保政策的持续执行可能导致供应进一步受限。
• 粗钢压减政策：政策对钢铁行业的影响将传导至焦煤需求端。

结论

综合来看，焦煤市场短期内面临供需双紧的局面，但政策调控和市场心理变化也带来一定的下行压力。投资者应关注政策动向及市场实际供需变化，谨慎应对市场波动。

免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性和完整性作出任何保证，也不保证报告内容已做最新更新。报告中的观点和建议仅供参考，不构成任何投资决策依据，投资者据此操作，风险自担。