> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 行业库存继续下降，供需预期近强远弱总结 ## 核心内容概述 本报告分析了碳酸锂行业近期的供需变化及市场预期，指出行业库存持续下降，但供需预期呈现“近强远弱”的特点。短期来看，供给端受到冶炼厂检修影响，供给弹性受限；需求端则因储能需求旺盛，铁锂厂保持高开工率。然而，市场对远期大矿复产及云母提锂增量存在分歧，导致长期供需预期偏震荡。 ## 主要观点 - **短期供需表现**： - 碳酸锂周度产量环比下降 $2.12\%$，企业开工率小幅回落至 $51.41\%$。 - 铁锂电池产量持续上行，储能需求依然强劲，但市场对明年储能需求预期有所担忧。 - 贸易商锂矿库存继续下降，但去库幅度有所放缓。 - 交易所仓单及现货库存持续回落，碳酸锂行业总库存上周环比下降 $2.34\%$ 至 $91715$ 吨。 - **长期供需预期**： - 国内主要大矿未来复产可能带来供给恢复，同时云母提锂技术的推广或增加远期产能。 - 然而，市场对远期供需表现存在分歧，整体预期偏震荡。 - 需密切关注海内外矿端政策、新能源汽车政策等影响因素。 ## 关键信息 ### 价格走势 - 碳酸锂期货市场表现震荡，现货价格有所回落，带动基差走弱。 - 市场对短期供需表现认可，但对远期供需预期分歧明显。 ### 锂矿供应 - **海外供应**：6月份智利碳酸锂出口环比增长 $12.8\%$，其中向中国出口环比增长 $11\%$。 - **国内进口**：6月国内碳酸锂进口量下降，但考虑船期因素，预计7月进口供应将小幅回升。 - **锂矿价格**：上周澳矿价格下跌 $100$ 美元/吨至 $2065$ 美元/吨，整体市场表现小幅下跌。 ### 生产端数据 - **碳酸锂产量**：上周全国产量约 $25885$ 吨，环比下降 $2.12\%$。 - **锂辉石提锂**：产量继续下降，而盐湖提锂供应在旺季小幅增长。 - **三元材料**：产量约 $21480$ 吨，环比下降 $1.52\%$，需求表现一般。 - **磷酸铁锂**：产量约 $134225$ 吨，环比增长 $0.9\%$，厂库库存环比下降 $0.54\%$，显示需求强劲。 ### 需求端分析 - **储能需求**：近期表现依然较好，支撑铁锂电池产量持续上行。 - **新能源汽车需求**：政策变动可能影响需求趋势，需关注后续政策走向。 - **三元材料库存**：厂库库存环比增长 $0.89\%$，显示供应相对稳定，但需求疲软。 ## 关注事件 - **政策变动**：包括产地政策、海内外政策、新能源汽车政策等，可能对锂矿供应和需求产生重大影响。 - **矿端消息**：国内主要大矿复产进度、云母提锂技术的推广情况。 - **市场预期**：尤其是对明年储能需求的预期，将影响远期供需判断。 ## 总结 - **短期市场**：供需表现仍较乐观，但市场震荡概率较高。 - **长期趋势**：随着国内矿端供给恢复，市场对远期供需预期分歧明显，整体偏震荡。 - **建议**：投资者应保持对政策及市场动态的密切关注，谨慎决策。 --- **数据来源**：钢联数据、百川盈孚、迈科投研 **投资咨询业务资格**：陕证监许可[2015]17号 **期货从业资格号**：F03118346 **投资咨询资格号**：Z0023042 **联系信息**： - 电话：029-88830311 - 邮箱：cailuocheng@mkqh.com