20260209-弘业期货-节前市场谨慎_铝价延续震荡_16页_3mb

铝市场节前总结

核心内容概述

2026年2月9日，铝市场整体呈现谨慎震荡态势。受美伊谈判进展有限、美国对与伊朗贸易国家加征关税、日本高市早苗选举大胜等事件影响，市场情绪波动较大。美元指数连续下跌，人民币汇率创新高，推动资本市场回暖，黄金和白银价格大涨，带动有色金属价格整体上行，铝价也同步上涨。

主要观点

• 市场情绪波动：由于地缘政治风险上升（如美伊谈判、日本选举结果）以及国际形势紧张，市场情绪较为敏感，避险情绪增强。
• 铝价走势：国内沪铝价格上涨，伦铝价格亦上涨，但整体呈现震荡格局。沪铝期货收盘价为23540元，现货价格为23400元，现货较期货升水-140点。
• 库存与需求：本周国内电解铝社会库存大幅上升，氧化铝库存小幅上升，显示节前现货需求偏弱。LME库存小幅下降，但海外现货需求依然不佳。
• 汇率影响：人民币汇率持续上涨，导致沪伦比下降至7.61，内外盘走势趋于一致。
• 技术面分析：沪铝技术形态接近中性，但成交下降、持仓上升，显示市场情绪偏强。美天然气和美原油价格下跌，对伦铝形成一定压力。
• 后市展望：短期内铝价可能延续震荡走势，受金银铜价影响较大。若铜价持续下跌，铝价或有走弱风险，春节期间市场风险较高。

关键信息

市场动态

• 美伊谈判进展有限：加剧了市场对地缘政治风险的担忧。
• 美国对与伊朗贸易国家加征关税：影响全球供应链，增加市场不确定性。
• 日本选举结果：高市早苗大胜，可能对市场情绪产生影响。
• 美元下跌、人民币上涨：推动资本市场回暖，有色金属价格普遍上涨。
• 黄金白银大涨：带动铝价反弹，市场避险情绪升温。

数据表现

• 沪铝期货收盘价：23540元，现货价格23400元，现货较期货升水-140点。
• LME铝价：在3092美元附近运行，现货贴水-22美元。
• 人民币汇率：从2月3日的6.9350升至2月9日的6.9255。
• 现货升贴水：国内现货贴水收窄至-200元，海外现货贴水-22美元。
• 沪伦比：从7.52下降至7.61。

库存与供需

• 国内电解铝社会库存：本周大幅上升，显示节前需求偏弱。
• 氧化铝库存：小幅上升，表明供应端压力未明显缓解。
• LME库存：小幅下降，海外铝市场仍面临需求疲软。
• 全球铝供需平衡：WBMS数据显示全球铝市场供需关系未发生明显变化。

经济指标

• 中国官方PMI：反映经济运行情况，但未提供具体数值。
• 房地产开工及销售：数据未具体说明，但整体表现可能对铝需求产生影响。
• 国内汽车月产量：数据未具体说明，但汽车制造业是铝消费的重要领域。
• 全国铝月度产量：数据未具体说明，但产量变化可能影响市场供需。

总结

铝市场在节前表现出谨慎震荡的态势，受地缘政治、汇率波动及贵金属走势影响较大。短期内，铝价可能跟随金银铜价波动，延续震荡走势。若铜价持续下跌，铝价或将承压走弱。投资者需关注国际局势变化及国内经济数据，以判断铝价走势。