德邦研究所AI+产业系列研究：拥抱AI+，AI+产业投资机会梳理-20230329-德邦证券-33页_3mb

拥抱AI+：AI+产业投资机会梳理总结

核心内容

本报告由德邦研究所发布，围绕AI+产业的投资机会展开分析，涵盖AI+电子、AI+计算机、AI+传媒互联网海外、AI+医药/医疗、AI+家电、AI+建筑等多个领域，分析AI技术对各行业的赋能潜力与投资价值。

主要观点

1. 策略研判：AI+引领大科技投资机遇

• 春季攻势延续：当前市场处于寻底反攻阶段，AI+作为产业数字化的重要内容，具备政策受益、景气向上和超跌反弹的多重优势。
• AI+具备创新溢出效应：AI将引领第四次工业革命，形成新的生产力，带动多领域技术创新与效率提升。
• 大科技行业具备相对优势：从估值、盈利、情绪等维度分析，大科技板块在当前市场具备投资价值，建议关注AI+相关的细分领域。

2. AI+电子：大算力芯片与数据传输/存储需求增长

• 大算力芯片需求激增：AI模型对算力依赖度高，CPU/GPU/FPGA等芯片需求增长迅速，国产替代空间广阔。建议关注龙芯中科、海光信息、寒武纪、景嘉微等。
• 先进封装技术成“弯道超车”关键：随着制程提升性价比下降，先进封装技术如Chiplet、3D封装等成为提升性能与降低成本的关键路径。建议关注长电科技、通富微电、华天科技等。
• PCB行业需求上升：高性能、高速数据传输需求推动PCB行业增长，建议关注沪电股份、鹏鼎控股。
• 存储芯片市场快速增长：数据处理需求推动存储芯片市场增长，尤其是HBM存算一体芯片。建议关注兆易创新、江波龙、润欣科技等。
• XR与IoT成为AI应用新场景：XR作为AIGC载体，提升交互体验；IoT边缘端芯片因AI需求提升，量价齐升。建议关注赛腾股份、兆威机电、恒玄科技、乐鑫科技等。

3. AI+计算机：AI赋能千行百业降本增效

• 办公软件成为AI+直接受益板块：AI赋能办公软件提升效率，建议关注金山办公、福昕软件、万兴科技。
• 企业服务软件受益于AI集成：AI成为商旅助手，建议关注用友网络、金蝶国际、赛意信息、汉得信息、能科科技。
• 工业软件转型智能助手：AI提升工业软件效率，建议关注中望软件、品茗科技、广联达、华大九天等。
• 资讯/应用入口类厂商受益于被集成：AI提升内容生成效率，建议关注同花顺、东方财富、金桥信息等。
• 平台型厂商或迎生态扩容：AI推动平台型厂商生态扩展，建议关注软通动力、润和软件、神州数码等。
• AI+智能汽车：AI提升座舱交互体验与智能驾驶性能，建议关注中科创达、德赛西威、四维图新、均胜电子等。

4. AI+传媒互联网海外：大模型推动产业革新

• 百度文心大模型先发优势明显：推动AI落地产业，建议关注其生态合作伙伴。
• 腾讯混元大模型依托C端数据：广告类应用表现突出，建议关注其应用生态。
• 阿里通义大模型具备多模态能力：实现跨模态搜索与内容优化，建议关注相关应用。
• AI应用探索领先者：包括昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、美图公司等，具备AI应用场景优势。

5. AI+医药/医疗：开启智能加速提效时代

• 多组学研究AI：利用AI技术加速疾病研究与新药研发，建议关注华大基因、诺禾致源、贝瑞基因等。
• 新药研发AI：提升研发效率与成功率，建议关注泓博医药、药明康德、成都先导等。
• AI+辅助诊断：提升医疗影像、病理、检验的效率与准确性，建议关注联影医疗、金域医学、万东医疗等。
• AI+底层医疗数据基建：构建HIS与电子病例系统，建议关注嘉和美康、创业慧康、卫宁健康等。

6. AI+家电：提升用户体验与智能化水平

• 扫地机智能化程度最高：AI模型迭代提升使用体验，建议关注科沃斯、石头科技。
• 智能家居AI提升交互能力：通过算法优化提升识别精度与使用场景，建议关注萤石网络。
• 智能显示AI赋能产品升级：AI提升内容与功能，建议关注极米科技、海信视像。

7. AI+建筑：提升设计效率与管理能力

• AI赋能建筑设计：提升绘图效率，降低人力成本，优化项目管理。建议关注华设集团、华阳国际、设计总院等。
• AI推动建筑行业提质增效：AI技术有望重塑行业格局，提升整体效率与竞争力。

关键信息

• AI+产业规模预测：预计到2026年，我国AI核心产业规模将超过6000亿元，AI带动相关产业规模将超过2万亿元。
• 投资建议：重点布局AI+细分领域，如大算力芯片、先进封装、PCB、存储芯片、XR、IoT、办公软件、企业服务软件、工业软件、智能汽车、医疗AI、智能家居、建筑AI等。
• 风险提示：相关政策推进不及预期、新一代信息技术发展不确定性、资本市场政策变化、宏观与微观流动性变化。

附：分析师信息

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场20%以上
  • 增持：相对强于市场5%~20%
  • 中性：相对市场-5%~+5%
  • 减持：相对弱于市场5%以下

• 行业投资评级：

  • 优于大市：预期回报高于基准10%以上
  • 中性：预期回报介于-10%~10%
  • 弱于大市：预期回报低于基准10%以下

法律声明

• 本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，分析师对信息的准确性与完整性不作保证。
• 报告内容不得进行未经授权的复制、分发或修改。

附：德邦证券信息

• 公司名称：德邦证券股份有限公司
• 地址：上海市中山东二路600号外滩金融中心N1幢9层
• 电话：+86 21 68761616
• 传真：+86 21 68767880
• 客服热线：400-8888-128