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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概览

本报告由川财证券研究所发布，内容涵盖市场热点、研究观点及研究报告，重点分析当前宏观经济与行业动态，结合政策导向与市场表现，为投资者提供参考。

二、每日热点

1. 商务部与阿斯麦会谈

• 商务部部长王文涛会见荷兰阿斯麦公司全球总裁温宁克。
• 强调希望阿斯麦坚定对华贸易投资合作信心，共同维护全球半导体产业链供应链稳定。
• 双方就阿斯麦在华发展等议题进行交流。

2. 两化融合暨数字化转型大会

• 第三届大会在江苏苏州召开，工信部副部长王江平出席并致辞。
• 提出注重基础创新，引导民营企业、平台企业参与国家重大科技创新。
• 推动核心技术产品研发与应用，打造世界级数字产业集群。

三、川财研究观点

1. 总量研究

• 宏观：上交所与G60科创走廊九城市联合启动资本市场服务活动，旨在支持长三角一体化和创新驱动发展战略。

2. 策略

• 昨日三大指数回落，创业板跌幅超1%。
• 北向资金净流入3.54亿元。
• 海外方面，美国地区银行危机担忧缓解，2年期美债利率回升至4%以上。
• 国内方面，阿里巴巴设立六大业务集团，美股阿里巴巴上涨14%。
• 建议关注估值合理、符合国家战略发展方向的企业。

3. 绿色金融

• 生态环境部赵英民表示，中国式现代化需走生态优先、绿色低碳道路。
• 提出加快制定《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》及相关技术规范。

4. 海外动态

• 美国参议院将就硅谷银行和签名银行倒闭事件举行听证会。
• 美联储专职副主席巴尔将出席，指出美国银行业依然坚韧，需加强监管和监督。

5. 碳金融

• 生态环境部与市场监管总局、国务院国资委联合发布指导意见，强调加快绿色低碳转型升级。
• 鼓励中央企业参与绿色产品标准、认证、标识体系建设，推动新能源、可再生能源等领域标准制定。

6. 产业研究

• 大制造：OpenAI联合老虎基金与挪威财团投资1X公司2350万美元，推动人形机器人发展。
• 建议关注机器人产业链相关标的，如埃斯顿、华中数控。
• 储能：国家市场监管总局批准多项储能相关国家标准，将于2023年10月1日起实施，涵盖安全、技术、环保等方面。

7. 大宗与光伏

• 生态环境部表示，全国超低排放改造产能占比达三分之二，今年新增约4000万吨。
• 自然资源部等部门发布通知，支持光伏发电产业发展，优化用地管理，促进项目布局与规划衔接。

8. 区域研究

• 重庆市碳惠通平台累计完成碳交易323万吨，交易金额7785万元。
• 下一步将推动“双城双碳”生态产品价值实现路径，统筹“三生三碳”多元场景联动。

四、研究报告要点

1. 工业企业利润下降分析

• 2023年1-2月全国规模以上工业企业利润总额为8872.1亿元，同比下降22.9%。
• 分行业来看，制造业利润下降32.6%，采矿业下降0.1%，电力行业增长38.6%。

2. 利润下降原因

• 受量价因素影响，营收降幅大于成本降幅。
• PPI受去年高基数影响，今年价格回落，对企业盈利形成压力。

3. 行业结构改善预期

• 采矿业中，有色金属矿利润增长30.3%，油气开采增长8.6%，非金属矿增长1.2%。
• 电力行业因用电需求增加，利润增长53.1%。
• 消费品制造业利润下降8.0%，降幅较上月收窄。

4. 未来展望

• 稳增长政策将支持实体经济，推动工业经济恢复向好。
• 制造业利润有望向中下游转移。
• 装备制造业将受益于政策支持，推动产业升级与高端化发展。

五、风险提示

• 宏观经济不及预期
• 出现严重信用事件
• 政策变化不及预期

六、公司与研究所简介

1. 川财证券

• 成立于1988年，前身为四川省财政出资兴办的证券公司。
• 现由华电集团资本控股、四川国资等共同持股。
• 为中国证券业协会、上海证券交易所、深圳证券交易所等会员。

2. 川财证券研究所

• 设有北京、上海、深圳、成都四个办公区域。
• 团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府提供专业研究与咨询服务。

七、分析师声明

• 张卓然分析师具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观。
• 报告不构成对客户私人投资建议，投资者应自行判断并咨询专业顾问。

八、投资评级说明

• 证券投资评级以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级以行业相对市场基准指数收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

九、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经许可不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资保证。
• 投资者应自行承担投资风险与后果。