20260526-中金公司-260526BondDaily-指数基金申报_首批商业不动产发售_公募REITs周报_5.18-5.22_12页_2mb

报告摘要

公募REITs周报（5.18-5.22）总结

核心内容概述

本周（2026年5月18日至5月22日）的公募REITs市场呈现出整体上涨趋势，其中中证REITs全收益指数上涨1.46%，价格指数上涨1.19%。全市场总市值收于2212亿元，环比增长0.77%。5月18日，首批4只REITs指数基金申报至证监会，市场因此出现反弹。不同板块的REITs表现各异，高速公路和能源板块因部分标的单体市值权重较高，受到市场关注，而保租房板块则受益于近期利率表现较为强势。

主要观点

市场反应：REITs市场因指数基金申报而出现反弹，部分板块如高速公路和能源表现出较强上涨动力。
板块表现：各板块总回报指数涨跌幅度分别为+2.74%(高速公路)、+2.22%(保租房)、+1.93%(能源)、+1.38%(消费)、+1.17%(市政环保)、-0.02%(数据中心)、-0.63%(仓储物流)、-0.81%(产业园)。
商业不动产REITs：首批4单商业不动产REITs发布发售公告，预计募集金额分别为40.92亿、30.13亿、55.31亿和76.96亿，发行溢价率分别为6.31%、9.96%、10.00%和9.96%，预计分派率分别为4.47%、5.65%、4.96%和4.40%。
成交活跃度：本周日均成交额为6.73亿元，环比增长38%。流通市值排名前40名的REITs平均上涨1.53%，显著高于后41只REITs的0.05%。
市场关注点：市场提示关注总市值较大但流通市值较小的REITs解禁后流通市值可能变大，指数成分权重可能上升；非指数成分REITs在上市满3个月或日均成交金额改善后可能被纳入指数成分；部分大权重REITs仍收跌，说明标的择选仍需结合项目基本面情况。

关键信息

货币市场

银行间市场：拆借7D收益率为1.39%，下行1bp；回购1D收益率为1.32%，下行3bp；回购7D收益率为1.38%，下行2bp；回购14D收益率为1.39%，持平；回购21D收益率为1.39%，上行5bp；回购1M收益率为1.34%，持平。
Shibor市场：1M Shibor收益率为1.39%，下行0.10%；3M Shibor收益率为1.41%，持平；6M Shibor收益率为1.43%，下行0.10%；9M Shibor收益率为1.45%，持平；1Y Shibor收益率为1.47%，下行0.10%。
交易所市场：回购1D收益率为1.34%，下行3bp；回购7D收益率为1.39%，下行2bp。

二级市场

利率债收益率：主要期限利率债收益率普遍下行，其中国债1Y收益率为1.1625%，3Y为1.2150%，5Y为1.4405%，7Y为1.5840%，10Y为1.7430%，30Y为2.2210%。国开债1Y收益率为1.3450%，3Y为1.4300%，5Y为1.5550%，7Y为1.5900%，10Y为1.8040%，20Y为2.0575%。
信用债表现：部分信用债收益率下行，如26建二Y2（4.9863+5+N）成交量115000.0，收盘YTM为2.2200%；26诚通05（9.9863）成交量113500.0，收盘YTM为2.1899%。
信用利差：1Y信用利差走阔0-1bp，3Y走阔1-2bp，5Y走阔0-2bp。超AAA信用利差分别为11%、16%、20%；AAA分别为13%、18%、22%；AA+分别为16%、24%、29%；AA分别为18%、35%、50%；AA-分别为51%、88%、109%。
衍生品市场：国债期货多数收涨，TL2609上涨0.19%，T2609上涨0.01%，TF2609上涨0.02%，TS2609上涨0.02%。IRS互换利率整体微降，1Y FR007下行1bp收于1.45%，5Y FR007下行1bp收于1.57%。

转债市场

转债市场表现：整体随正股翻绿，大盘品种表现相对稍好。中证转债收跌0.37%，全市转债等权收跌0.68%。
转债与正股回报：惠城、泰坦、山玻、甬矽等股票及转债回报差异显著，惠城正股日回报11.8%，转债日回报13.5%。

外汇及大宗商品

外汇市场：USD/CNY中间价为6.8288，收盘价为6.7870，日变动-0.10%。美元指数为99.05，日变动+0.06%。
大宗商品：Brent原油期货上涨3.09%，WTI原油期货下跌4.05%；CRB食品价格下跌0.17%，CRB工业价格上涨0.34%；农产品价格指数上涨0.13%。

宏观经济与政策动态

深圳政策：发布“十五五”规划纲要，支持深交所建设世界一流交易所，深化创业板改革，健全科技创新债券融资审批“绿色通道”机制。
广州政策：发布促进房地产市场平稳健康发展的实施意见，试点“卖旧买新”政策，试行期至2026年12月31日。
一带一路数据：2026年1-4月，我国企业在共建“一带一路”国家非金融类直接投资855.5亿元人民币，同比下降7%；对外承包工程新签合同额4973亿元人民币，同比增长6.8%。
地缘政治：美军对伊朗实施自卫打击，美伊双方就初步框架文件进行谈判，欧洲央行委员Isabel Schnabel表示即使中东冲突迅速解决，也应考虑6月份加息。