> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 公募REITs周报（5.18-5.22）总结 ## 核心内容概述 本周（2026年5月18日至5月22日）的公募REITs市场呈现出整体上涨趋势，其中中证REITs全收益指数上涨1.46%，价格指数上涨1.19%。全市场总市值收于2212亿元，环比增长0.77%。5月18日，首批4只REITs指数基金申报至证监会，市场因此出现反弹。不同板块的REITs表现各异，高速公路和能源板块因部分标的单体市值权重较高，受到市场关注，而保租房板块则受益于近期利率表现较为强势。 ## 主要观点 - **市场反应**：REITs市场因指数基金申报而出现反弹，部分板块如高速公路和能源表现出较强上涨动力。 - **板块表现**：各板块总回报指数涨跌幅度分别为+2.74%(高速公路)、+2.22%(保租房)、+1.93%(能源)、+1.38%(消费)、+1.17%(市政环保)、-0.02%(数据中心)、-0.63%(仓储物流)、-0.81%(产业园)。 - **商业不动产REITs**：首批4单商业不动产REITs发布发售公告，预计募集金额分别为40.92亿、30.13亿、55.31亿和76.96亿，发行溢价率分别为6.31%、9.96%、10.00%和9.96%，预计分派率分别为4.47%、5.65%、4.96%和4.40%。 - **成交活跃度**：本周日均成交额为6.73亿元，环比增长38%。流通市值排名前40名的REITs平均上涨1.53%，显著高于后41只REITs的0.05%。 - **市场关注点**：市场提示关注总市值较大但流通市值较小的REITs解禁后流通市值可能变大，指数成分权重可能上升；非指数成分REITs在上市满3个月或日均成交金额改善后可能被纳入指数成分；部分大权重REITs仍收跌，说明标的择选仍需结合项目基本面情况。 ## 关键信息 ### 货币市场 - **银行间市场**：拆借7D收益率为1.39%，下行1bp；回购1D收益率为1.32%，下行3bp；回购7D收益率为1.38%，下行2bp；回购14D收益率为1.39%，持平；回购21D收益率为1.39%，上行5bp；回购1M收益率为1.34%，持平。 - **Shibor市场**：1M Shibor收益率为1.39%，下行0.10%；3M Shibor收益率为1.41%，持平；6M Shibor收益率为1.43%，下行0.10%；9M Shibor收益率为1.45%，持平；1Y Shibor收益率为1.47%，下行0.10%。 - **交易所市场**：回购1D收益率为1.34%，下行3bp；回购7D收益率为1.39%，下行2bp。 ### 二级市场 - **利率债收益率**：主要期限利率债收益率普遍下行，其中国债1Y收益率为1.1625%，3Y为1.2150%，5Y为1.4405%，7Y为1.5840%，10Y为1.7430%，30Y为2.2210%。国开债1Y收益率为1.3450%，3Y为1.4300%，5Y为1.5550%，7Y为1.5900%，10Y为1.8040%，20Y为2.0575%。 - **信用债表现**：部分信用债收益率下行，如26建二Y2（4.9863+5+N）成交量115000.0，收盘YTM为2.2200%；26诚通05（9.9863）成交量113500.0，收盘YTM为2.1899%。 - **信用利差**：1Y信用利差走阔0-1bp，3Y走阔1-2bp，5Y走阔0-2bp。超AAA信用利差分别为11%、16%、20%；AAA分别为13%、18%、22%；AA+分别为16%、24%、29%；AA分别为18%、35%、50%；AA-分别为51%、88%、109%。 - **衍生品市场**：国债期货多数收涨，TL2609上涨0.19%，T2609上涨0.01%，TF2609上涨0.02%，TS2609上涨0.02%。IRS互换利率整体微降，1Y FR007下行1bp收于1.45%，5Y FR007下行1bp收于1.57%。 ### 转债市场 - **转债市场表现**：整体随正股翻绿，大盘品种表现相对稍好。中证转债收跌0.37%，全市转债等权收跌0.68%。 - **转债与正股回报**：惠城、泰坦、山玻、甬矽等股票及转债回报差异显著，惠城正股日回报11.8%，转债日回报13.5%。 ### 外汇及大宗商品 - **外汇市场**：USD/CNY中间价为6.8288，收盘价为6.7870，日变动-0.10%。美元指数为99.05，日变动+0.06%。 - **大宗商品**：Brent原油期货上涨3.09%，WTI原油期货下跌4.05%；CRB食品价格下跌0.17%，CRB工业价格上涨0.34%；农产品价格指数上涨0.13%。 ## 宏观经济与政策动态 - **深圳政策**：发布“十五五”规划纲要，支持深交所建设世界一流交易所，深化创业板改革，健全科技创新债券融资审批“绿色通道”机制。 - **广州政策**：发布促进房地产市场平稳健康发展的实施意见，试点“卖旧买新”政策，试行期至2026年12月31日。 - **一带一路数据**：2026年1-4月，我国企业在共建“一带一路”国家非金融类直接投资855.5亿元人民币，同比下降7%；对外承包工程新签合同额4973亿元人民币，同比增长6.8%。 - **地缘政治**：美军对伊朗实施自卫打击，美伊双方就初步框架文件进行谈判，欧洲央行委员Isabel Schnabel表示即使中东冲突迅速解决，也应考虑6月份加息。 ## 市场展望 - **流动性**：银行间流动性边际宽松，主要资金价格略有下降。 - **REITs趋势**：市场关注后续成交量能变化以判断本轮反弹的延续性，以及非指数成分REITs可能被纳入指数成分的动态。 - **利率走势**：各期限利率债收益率普遍下行，信用利差走阔，市场对利率变化保持高度关注。