供需双弱，震荡格局延续-20230521-东吴期货-19页_810kb

报告摘要

钢铁市场周度总结

核心内容

2023年5月21日，东吴期货研究所发布周度观点，指出当前钢铁市场处于供需双弱的格局，整体呈现震荡走势。报告从供应、需求、库存、价格及利润等多个维度分析了螺纹钢和热卷的市场表现，并对未来走势进行了展望。

主要观点

市场走势
- 上周钢价先涨后跌，上涨主要由市场对政策预期（如降息、发改委讲话）驱动，但下半周因汇率贬值和需求疲软而回落。
- 本周市场对经济复苏预期转弱，但政策刺激预期增强，螺纹钢和热卷价格维持震荡格局。
供应端
- 供应持续收缩，五大钢材的供给端总体保持低位，但环比下降幅度有所减小。
- 长流程钢厂检修/减产影响延续，部分企业开始复产，总供应量为918.35万吨，环比减量4.31万吨，降幅为0.5%。
- 螺纹钢周度产量环比下降1.41万吨至266.62万吨，为近五年同期最低水平；热卷周度产量环比下降3.97万吨至308.96万吨。
产能利用率
- 高炉产能利用率保持稳定，247家钢厂高炉产能利用率为89.12%，环比增加0.09%，同比增加0.46%。
- 电炉产能利用率有所回升，87家独立电弧炉钢厂产能利用率为48.22%，环比增加0.74%，同比减少11.07%。
需求端
- 需求整体偏弱，螺纹钢表观消费环比下降23.49万吨至310.63万吨，热卷表观消费环比上升7.92万吨至310.08万吨。
- 螺纹钢需求受新开工端弱势影响较大，而热卷需求边际有所回升，但整体仍呈现回落趋势。
库存情况
- 螺纹钢库存持续去化，总库存环比下降44.01万吨至875.38万吨，保持低位状态。
- 热卷库存未继续增加，总库存环比下降1.12万吨至367.46万吨，但社会库存仍在回升。
价格与利润
- 螺纹钢和热卷现货价格震荡，基差变化较小，整体利润未明显回落。
- 螺纹钢和热卷利润维持在相对稳定水平，显示市场对成本支撑的依赖。