20230521-宝城期货-钢材周报_供应预期回升_钢价承压运行_12页_2mb

钢材周报总结

市场回顾

钢材现货价格小幅回升，螺纹钢和热轧卷板价格环比上涨。期货市场整体触底反弹，主力合约涨跌幅显著，但短期均线波动剧烈，基差再度走弱。

螺纹钢分析

• 供应端：产量环比小幅下降，低供应格局支撑钢价，但钢厂利润持续改善，复产预期上升，供应利好效应有限。
• 需求端：周度需求表现不及预期，进入淡季后终端采购低迷，加之资金问题未缓解，需求下行压力增大。
• 库存情况：去化趋势延续，库存处于同期低位。
• 综合判断：供应收缩对钢价形成支撑，但需求走弱及宏观预期博弈使基本面难以显著好转，预计钢价维持低位震荡运行。

热轧卷板分析

• 供应端：钢厂减产持续，产量显著下降，库存去化，供应端收缩明显。
• 需求端：虽周度需求环比小幅改善，但整体仍处于低位，下游冷轧行业表现疲软，外需偏弱。
• 原料影响：原料价格下行拖累成本，叠加需求改善有限，短期热卷价格承压偏弱。
• 综合判断：供需边际有所改善但改善不足，预计短期热卷继续偏弱运行，需关注宏观政策推进情况。

结论

钢材价格短期呈现低位震荡态势，驱动因素主要来自供需基本面变化与宏观政策预期的博弈。不同规格钢材供需均衡情况分化，需关注钢厂复产节奏、需求淡旺季切换及宏观刺激政策落地情况。