20240929-国信期货-有色（镍）周报_沪镍探底回升_后市行情可期_18页_1mb

沪镍市场周报摘要

行情回顾： 上周沪镍主力合约收盘于120650元/吨，本周末收于121200元/吨，周五最低价为118400元/吨，最高至126000元/吨，呈现震荡并有向上试探的行情。主力海外合约受高库存及俄镍供应影响支撑欠佳。

基本面分析： 数据显示国内港口镍矿库存下降，电解镍及硫酸镍价格亦有不同程度调整。镍铁进口量表现平平，国内期货空头持仓有所下降。不锈钢现货价格表现不如预期，库存有所回落。尽管9月下旬央行降准等政策刺激下市场情绪转暖，新能源汽车产量同比下降拖累下游需求，对硫酸镍价格支撑减弱，但不锈钢自身基本面略有改善。

后市展望： 考虑到美联储超预期降息、国内央行降准及政策共振提振信心，预计短期沪镍（2410合约）价格仍存在反弹空间，运行区间参考118000-130000元/吨，考虑到交易时间仅剩两周，需重点关注下游采购备货力度和国内外供应边际变化。不锈钢2410合约区间估计运行于13000-14000元/吨。

重要提示： 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。