20230804-中国银河-大类资产与金融市场监测周报2023年8月第一周_美评级遭下调+万亿融资计划_国内政策周_23页_1mb

全球金融市场监测周报核心摘要

本周核心事件

• 海外：惠誉下调美国信用评级至AA+，美国财政部公布近万亿再融资计划；美国6月PCE超预期下行，但ADP就业数据远超预期；欧洲和拉美等国进行议息会议。
• 国内：中国7月PMI数据发布，房地产、促消费政策频出；政治局会议强调扩大内需和逆周期调节。

大类资产表现

• 全球资产分化：美元指数上涨，美债收益率上行；A股继续上涨（创业板指领涨），国内权益市场风险偏好上升。
• CBOR指数转跌；大宗商品价格分化，能源和工业品部分上涨，粮食和金属类领跌。
• 全球股市涨跌不一，美股全部下跌，A股和港股部分指数上涨。

全球央行利率环境

• 加息预期调整：美国6月PCE超预期但ADP强劲，预计9月 probabilities to pause加息；欧洲和英国利率微调。
• 市场隐含通胀预期维持高位，美联储继续缩表，但不愿过度紧缩。

国际流动性监测

• 美债流动性趋紧：供给增加导致利率波动，外国央行增持美债；日本调整YCC政策，债券流动性改善。
• 美元流动性边际放松，全球金融条件指标显示经济不确定性上升。

国内债市动态

• 债券收益率曲线中短端下移；信用债收益率分化，长端多数回落；资金利率整体下行。
• 央行转向净回笼资金，政策支持重点领域（如房地产、消费），信号稳增长。

风险提示

• 海外通胀超预期、美债流动性中断风险；地缘冲突与政策不确定性。

（注意：此总结基于提供的报告内容原样提炼，仅呈现关键点。）