20221103-安信国际证券-港股晨报_3页_275kb

安信国际证券(香港)有限公司研究报告总结

核心内容概述

本报告由安信国际证券(香港)有限公司研究部发布，重点分析港股市场近期表现及医药、消费、创新药、医疗器械、医疗服务、CXO等行业的投资机会与风险提示。

主要观点与关键信息

1. 市场情绪修复推动上扬

• 市场表现：港股昨日早市低开后迅速上涨，午后因台风暂停交易。恒生指数收涨2.41%，恒生科技指数涨2.65%，恒生国企指数涨2.79%。
• 成交情况：全市场成交额达1060.17亿港元，南向资金净买入76.73亿港元。
• 个股亮点：
  • 思摩尔国际（6969.HK）：大涨19.77%，因电子烟消费税政策落地，上游企业压力减轻，利好行业。
  • 先声药业（2096.HK）：上涨16.61%，因伊布替尼胶囊获批上市，且双抗创新药申报进展顺利。
  • 消费板块：海伦司（9869.HK）、百胜中国（9987.HK）、呷哺呷哺（520.HK）、九毛九（9922.HK）等均出现显著反弹，反映消费市场持续回暖。

2. 医药行业周观点

• 行业整体表现：恒生医疗保健业单周下跌5.74%，但跑赢恒生指数2.58个百分点，位列涨跌幅第六。
• OK镜集采：
  • 河北省发布OK镜产品信息填报通知，市场反应剧烈。
  • 集采细节尚未明确，但预期将提升行业渗透率，利好国产企业。
• 新冠相关标的：
  • 康希诺吸入式新冠疫苗启动加强免疫，使用剂量仅为注射疫苗的五分之一，具备黏膜免疫优势。
  • 建议关注康希诺生物（6185.HK；688185.SH）、君实生物（1877.HK；688180.SH）、先声药业（2096.HK）、歌礼制药（1672.HK）等。

3. 投资建议

• 创新药：建议关注信达生物（1801.HK）、康方生物-B（9926.HK）、金斯瑞生物科技（1548.HK）等，因其海外临床进展顺利，具有较大海外市场空间。
• 医疗器械：
  • 短期集采预期悲观，但长期看分子诊断、微创机器人等子赛道潜力巨大。
  • 推荐关注微创机器人-B（2252.HK）、诺辉健康-B（6606.HK）、鹰瞳科技-B（2251.HK）。
• 医疗服务：
  • 建议关注海吉亚医疗（6078.HK）、雍禾医疗（2279.HK）等，因其服务渗透率低，需求增长空间大。
• CXO行业：
  • 当前估值合理，具备全球竞争力，建议关注药明康德（2359.HK）、康龙化成（3759.HK；300759.SZ）、药明生物（2269.HK）等。

风险提示

• 政策风险：如集采政策、消费税政策等可能对行业造成影响。
• 研发风险：药品研发进展不及预期可能影响企业估值。
• 突发事件风险：如药品质量问题可能引发市场波动。

免责声明

• 本报告仅作参考用途，不构成投资建议。
• 报告内容可能涉及利益冲突，安信国际不对此承担责任。
• 报告内容受版权保护，未经授权不得复制、分发或出版。

规范性披露

• 研究员及其联系人未担任报告中提及公司的董事或高级职员。
• 无财务权益关联，且安信国际对部分公司持有少于1%的财务权益。