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食品饮料行业2022年2月线上销售分析总结

核心内容概述

2022年2月，食品饮料行业整体线上销售表现分化，部分子行业增长显著，而另一些则出现下滑。投资评级为“看好（维持）”，表明市场对行业前景仍持积极态度。

主要观点

1. 京东食品饮料行业线上销售额下降

• 2022年2月京东食品饮料行业线上销售额为48.7亿元，同比减少 8.5%。
• 销量同比减少 4.5%，商品均价同比减少 3.3%，销售额下降由量价双降导致。
• 饮料冲调行业线上销售额同比增长 8.9%，成为增长亮点。
• 其他子行业表现不一：粮油调味增长 4.9%，休闲食品、进口食品、地方特产、茗茶、节庆食品/礼券分别下降 5.9%、8.6%、18.4%、24.5%、66.8%。
• 休闲食品占京东食品饮料线上销售额的 49.6%，为最大子行业。

2. 阿里系休闲食品线上销售额下滑

• 2022年2月阿里系休闲食品线上销售额达47.6亿元，同比减少 19.5%。
• 销量与均价均下滑，分别为 15.7% 和 4.6%，量价齐跌。
• 巧克力类产品增速最快，同比增长 29.9%。
• 三只松鼠、百草味、良品铺子销售额分别下降 49.4%、52.3%、31.6%，主要受销量和均价下滑影响。
• 行业集中度下降，CR3环比下降 9.7pct 至 11.5%。

3. 阿里系乳制品线上销售额增长

• 2022年2月阿里系乳制品线上销售额达9.4亿元，同比增长 19.5%。
• 销量略有下降 1.6%，均价上涨 21.4%，行业增长主要由均价推动。
• 纯牛奶增速最快，同比增长 40.1%；羊奶次之，同比增长 14.5%。
• 蒙牛乳业、伊利股份销售额分别增长 37.4%、37.1%，其中蒙牛量价齐升，伊利量减价增。
• 光明乳业销售额下降 25.8%，量价双降。
• 行业集中度提升，CR3上升 5.0pct 至 47.5%。

4. 冲饮麦片行业线上销售额下滑

• 2022年2月阿里系冲饮麦片线上销售额达1.5亿元，同比下降 16.4%。
• 销量与均价均下滑，分别为 11.4% 和 5.6%。
• 桂格销售额增长 25.4%，由销量和均价双增推动；西麦食品增长 10.0%，主要因销量上升。
• 王饱饱、五谷磨房销售额分别下降 21.9%、60.7%，由销量和均价双降导致。
• 行业集中度略有下降，CR5同比下降 2.0pct 至 32.4%。

关键信息

• 行业整体表现：食品饮料行业线上销售整体承压，但部分子行业如饮料冲调表现亮眼。
• 消费趋势：消费者对纯牛奶、羊奶、巧克力类产品的偏好有所上升。
• 品牌表现：
  • 蒙牛、伊利在乳制品行业表现突出，市占率提升。
  • 三只松鼠、百草味、良品铺子在休闲食品行业表现不佳，市占率下降。
  • 桂格、西麦、王饱饱在冲饮麦片行业表现分化，其中桂格和西麦增长，王饱饱和五谷磨房下滑。
• 产品结构：
  • 休闲食品中，巧克力类和糕点点心类占比较大。
  • 乳制品中，纯牛奶为主要热销产品。
  • 冲饮麦片中，纯燕麦片和果味燕麦片为市场主流。

风险提示

• 宏观经济波动风险：整体经济环境变化可能影响消费需求。
• 消费复苏低于预期风险：消费者信心不足可能导致行业增长不及预期。
• 原材料价格波动：原材料成本上涨可能压缩企业利润空间。