20220417-开源证券-食品饮料行业点评报告_3月电商数据分析_行业延续平淡_龙头量减价增_12页_1mb

食品饮料行业分析总结（2022年3月）

核心内容概述

2022年3月，食品饮料行业整体表现平淡，线上销售额出现不同程度的下滑，但部分细分品类表现出较强的韧性。行业集中度有所上升，尤其在乳制品和休闲食品领域，龙头品牌市场份额增加。同时，宏观经济波动、消费复苏不及预期以及原材料价格波动是主要风险因素。

主要观点

行业整体表现

• 京东食品饮料行业线上销售额同比下降13.5%，主要由销量减少导致。
• 电商渠道整体销售额下滑，但粮油调味类降幅较小（仅降2.6%），显示出一定的需求稳定性。
• 休闲食品、饮料冲调、地方特产、进口食品、茗茶、节庆食品/礼券等子行业均出现显著下滑，其中节庆食品/礼券降幅最大（-66.4%）。

休闲食品

• 阿里系休闲食品线上销售额同比下降20.5%，量价齐跌。
• 巧克力类销售额增长最快（+49.6%），成为增长亮点。
• 三只松鼠、百草味、良品铺子等龙头品牌销售额均下降，主要由销量下滑引起。
• 行业集中度环比上升1.6pct至13.1%，显示市场整合趋势。

乳制品

• 阿里系乳制品线上销售额同比下降12.6%，主要由销量下降导致。
• 调味乳品类增长最快（+84.8%），纯牛奶类次之（+10.0%）。
• 蒙牛乳业、伊利股份量减价增，销售额分别增长23.4%和0.2%。
• 行业集中度上升0.5pct至48.0%，CR3提升，市场格局逐步集中。

冲饮麦片（燕麦类）

• 阿里系冲饮麦片行业线上销售额同比下降46.1%，主要由销量和均价双降导致。
• 桂格、西麦食品、王饱饱、欧扎克、五谷磨房为主要品牌，其中欧扎克降幅最大（-58.6%）。
• 行业集中度略有上升，CR5提升1.0pct至33.4%。

关键信息

京东平台

• 食品饮料行业线上销售额：43.0亿元，同比-13.5%
• 销量：0.8亿件，同比-13.8%
• 商品均价：56.4元，同比+0.4%
• 粮油调味行业：同比-2.6%，占销售额19.0%

阿里系平台

• 休闲食品

  • 销售额：54.7亿元，同比-20.5%
  • 销量：同比-28.2%
  • 均价：同比-10.7%
  • 巧克力类：同比+49.6%
  • 三只松鼠、百草味、良品铺子：销售额分别-0.1%、-10.7%、-15.4%

• 乳制品

  • 销售额：11.8亿元，同比-12.6%
  • 销量：同比-34.5%
  • 均价：同比+33.3%
  • 调味乳品类：同比+84.8%
  • 纯牛奶品类：同比+10.0%
  • 蒙牛乳业、伊利股份、光明乳业：销售额分别+23.4%、+0.2%、-24.8%
  • CR3：48.0%，行业集中度提升

• 冲饮麦片

  • 销售额：2.0亿元，同比-46.1%
  • 销量：同比-40.8%
  • 均价：同比-9.0%
  • 桂格、西麦食品、王饱饱、欧扎克、五谷磨房：销售额分别-12.9%、-10.6%、-63.8%、-58.6%、-69.4%
  • CR5：33.4%，行业集中度略有上升

风险提示

• 宏观经济波动风险：整体经济环境变化可能影响消费能力。
• 消费复苏低于预期风险：消费者信心不足或复苏缓慢将影响行业表现。
• 原材料价格波动：原材料成本上涨可能压缩企业利润空间。

数据来源与图表说明

• 数据来源：魔镜、开源证券研究所
• 图表涵盖行业销售额、销量、均价变化及品牌市场份额分析
• 表格显示各品牌热销产品及销售数据，有助于理解产品结构和市场趋势

总结

2022年3月，食品饮料行业整体面临销量下滑压力，但部分细分品类如巧克力、调味乳、粮油调味仍表现出一定增长潜力。行业集中度在休闲食品和乳制品领域明显提升，龙头品牌通过提价策略缓解销量下滑影响。尽管整体市场表现平淡，但部分品类的韧性仍为行业带来积极信号。投资者需关注宏观经济和消费复苏的走势，同时警惕原材料成本波动对盈利能力的影响。