20240716-开源证券-食品饮料行业点评报告_6月社零同比增速回落_消费需求动能偏弱_4页_599kb

食品饮料行业点评报告总结

投资评级：看好

行业分析：
2024年6月社会消费品零售总额同比增长20%，增速环比下降17个百分点，主要因消费需求疲软及“618”预售提前部分释放需求。必选消费品保持较高增速，其中粮油食品类同比增速超108%，表现优异。餐饮消费呈弱复苏，限额以上餐饮收入同比上涨40%。各类消费品中，粮油食品、饮料及烟酒类在6月增速环比有所回落，因进入消费淡季。2024年第二季度整体消费需求疲软，社零及餐饮数据增速环比降幅明显。

投资建议：
建议关注需求稳健的高端白酒企业及区域龙头酒企。大众品处于渐进复苏阶段，复合调味品格局优化；休闲零食板块在量贩渠道及新媒体带动下增长较快；啤酒受降水影响量价承压。食品饮料行业存在结构性投资机会。

风险提示：
原材料价格波动、市场经营风险及食品安全风险。

附图数据摘要：

• 2024年6月社会消费品零售总额同比+20%
• 餐饮收入同比+54%，限额以上餐饮收入同比+40%
• 粮油食品类同比+108%，饮料类同比+17%，烟酒类同比+52%