20260423-国元证券-产业研究双周报_新动能助力开门红_全球加快能源转型_23页_1mb

新动能助力开门红，全球加快能源转型总结

核心内容

本报告围绕“十五五”开局发展，重点分析了国内和全球范围内在产业政策、产业发展及资本市场方面的最新动态，以及新能源、科技创新等领域的进展。报告指出，新动能已成为推动经济增长的重要力量，同时强调全球能源转型趋势加快，新能源产业多点开花。

主要观点

国内经济表现

• 一季度国内生产总值同比增长 $5.0%$，经济开局良好。
• 新动能支撑作用显著，装备制造业增加值增长 $8.9%$，高技术制造业增长 $12.5%$，贡献率达 $32.6%$。
• 新技术、新产业成为投资增长新引擎，高技术制造业和服务业投资分别增长 $5.2%$ 和 $12.3%$。
• PPI结束连续41个月下降，3月同比上涨 $0.5%$，环比上涨 $1%$，主要受国内市场改善、产能治理及国际能源价格影响。

政策支持

• 国新办召开“开局起步‘十五五’”新闻发布会，提出扩大内需、科技创新、稳就业、保障安全等五方面重点任务。
• 实施非化石能源十年倍增行动，推动雅下水电和“沙戈荒”新能源基地等重大工程，提升新能源电力生产和消费规模。
• 国务院发布《关于产业链供应链安全的规定》，强化关键领域信息安全和风险防范机制。
• 证监会深化创业板改革，增设第四套上市标准，引入收入复合增长率、研发投入等指标，优化融资并购制度。
• 北京、上海、山东、四川等地“十五五”规划聚焦科技创新、新兴产业培育、产业链优化等方向。

新能源发展

• 全球能源危机加剧，国际能源署指出当前能源危机程度超过1973年、1979年和2022年总和。
• 我国加快非石化能源开发，计划到2030年实现非化石能源供应规模显著增长，2035年实现倍增。
• 多个新能源项目取得进展，包括全球海拔最高槽式光热电站、水深最深海上风电项目等。
• 氢能产业加速发展，全国加氢站数量达574座，2030年计划燃料电池汽车保有量翻番。

科技创新与产业升级

• 人工智能商业化应用取得突破，日均词元调用量突破140万亿，带动相关产业快速发展。
• 量子科技、脑机接口、低空经济、生物医药、新能源车等领域创新加速，形成新的增长点。
• 智能建造、绿色设计等推动传统产业升级，提升产业链自主可控水平。

海外动态

• 美国对钢铁、铝和铜产品实施高关税，强调国家安全和产业保护。
• 欧盟计划修改并购规则，支持培育全球竞争力企业。
• 英国启动5亿英镑主权AI基金，推动人工智能发展。
• 韩国计划到2030年实现可再生能源发电占比 $20%$，并逐步关停燃煤电厂。

关键信息

• 国内经济数据：一季度GDP增长 $5.0%$，新动能投资和增长显著。
• 非化石能源：预计2030年非化石能源供应规模显著增长，2035年实现倍增。
• 资本市场改革：创业板增设第四套上市标准，引入收入复合增长率、研发投入等指标，提升对创新企业的支持。
• 地方产业政策：北京、上海、山东、四川等地提出科技创新、产业升级、绿色转型等具体举措。
• 海外政策与产业：美国、欧盟、英国、韩国等国家加快新能源、人工智能、量子科技等领域发展，部分国家加强能源安全和产业保护政策。

投资建议

• 关注国内经济复苏带来的投资机会，特别是科创和新能源产业链。
• 聚焦人工智能、新能源车、氢能、量子科技、低空经济等新兴产业和未来产业。
• 关注全球新能源化趋势，以及我国在新能源产业链上的优势。

风险提示

• 经济复苏不及预期。
• 政策落地不及预期。
• 科技突破不及预期。
• 地缘政治压力超预期。
• 海外政策恶化风险。

相关研究报告

• 《国元证券产业研究-产业双周报：结构升级外需上行，一季度增长有望超预期》
• 《国元证券产业研究-产业双周报：经济运行开局良好，产业向新向智而行》

报告作者

• 刘乐、单蕾（国元证券分析师）