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聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货对聚烯烃（LLDPE与PP）市场的早报分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等多个维度，同时结合利多与利空因素，对市场走势进行预测。整体市场受原油价格波动及宏观环境影响较大，呈现成本支撑与需求偏弱的双重格局。

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LLDPE分析

基本面

• 制造业PMI：7月降至49%，重回荣枯线下，显示制造业整体偏弱。
• 原油价格：夜间反弹，对成本端形成支撑。
• 供应端：本周开工率继续下降，部分PE厂家长时间停车，重启未定。
• 需求端：下游平均开工率低于往年，地膜需求淡季，其余需求稳定。
• 现货与期货价格：LLDPE交割品现货价为7900元/吨（-25），主力合约2209价格为7861元/吨（+91），期现价差为-39元/吨。
• 乙烯价格：CFR东北亚价格为861元/吨（-20），成本支撑较强。

主要逻辑

• 成本支撑较强，但需求偏弱，整体基本面偏空。

风险点

• 原油价格大幅波动
• 疫情反复影响需求

操作建议

• 今日LLDPE走势预计震荡，PP2209日内震荡区间为7790-8050元/吨。

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PP分析

基本面

• 制造业PMI：同样降至49%，显示整体制造业疲软。
• 原油价格：夜间反弹，对成本端支撑明显。
• 供应端：本周开工率下降，PP有重启及新检修计划。
• 需求端：下游平均开工率低于往年，BOPP膜小幅下行，其余需求为刚需采购。
• 现货与期货价格：PP交割品现货价为8000元/吨（+20），主力合约2209价格为7920元/吨（+74），期现价差为+80元/吨。
• 丙烯价格：CFR中国价格为906元/吨（+0），成本支撑较强。

主要逻辑

• 成本支撑较强，但需求偏弱，整体基本面偏空。

风险点

• 原油价格大幅波动
• 疫情反复影响需求

操作建议

• 今日PP走势预计震荡，PP2209日内震荡区间为7790-8050元/吨。

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市场数据汇总

现货行情

地区	价格（元/吨）	变化
交割品	7900	-25
LL进口美金	990	0
LL进口折盘	8171	-34
进口乙烯	861	0
交割品	8000	+20
PP进口美金	970	0
PP进口折盘	8009	-34
进口丙烯	906	0
山东丙烯	7397	+10

期货盘面

主力合约	价格（元/吨）	变化
L01	7760	+79
L05	7690	+64
L09	7861	+91
PP01	7760	+79
PP05	7690	+64
PP09	7920	+74

库存及下游

类型	数量（万吨）	变化
PE综合库存	44.9	0.0
PE社会库存	3.161	0
PE农膜	9400	0
PP综合库存	50.7	0.0
PP社会库存	19.11	0
BOPP膜	10200	0

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主要结论

LLDPE与PP市场均受到原油价格反弹和国内需求疲软的影响，基本面偏空。成本支撑较强，但需求端整体偏弱，导致市场震荡运行。投资者需关注原油价格波动及疫情反复等风险因素，操作上建议以震荡思路为主，关注7700-7950元/吨（LLDPE）及7790-8050元/吨（PP）区间。