20160717-兴业证券-兴证·增盈_项目融资类定增过会增多_定增指数继续上扬_11页_1mb

兴证·增盈周报总结

核心内容

本报告为兴业证券推出的《兴证·增盈》系列周报之一，对兴业证券定增系列指数进行跟踪分析，旨在为投资者提供定增相关投资机会的参考。

主要观点

• 定增市场动态：2016年7月17日，上周通过发审委审核的定增标的股票共8只，全部为项目融资类，且定增底价高于九折的仅有一例。
• 指数表现：五个定增指数上周收益均为正，但整体表现弱于市场指数。其中，“项目为王”定增指数表现最佳，上周收益率为2.11%。
• 年化收益与风险指标：从年化收益来看，“价值博弈”定增指数表现最优，年化收益率达29.26%，夏普比率为0.80，显示其在风险调整后收益较高。
• 市场情绪：整体市场情绪较为谨慎，定增指数虽有正收益，但今年以来的累计收益均为负，显示市场仍处于调整阶段。

关键信息

1、兴业定增指数上周表现

市场指数对比：

• 沪深300指数：2.63%
• 中证500指数：2.24%

2、定增指数编制方法

• 编制周期：每月第一个交易日调整成份股。
• 调仓规则：调入时剔除停牌或涨停股票，调出时保留停牌或跌停股票。
• 加权方式：采用分级靠档的自由流通市值加权。
• 基准日：2011年12月30日，基点为1000点。
• 定增流程：分为董事会预案、发审委核准、定增实施和定增解禁四个阶段。
• 投资价值分析：董事会预案和发审委核准阶段具有较高投资价值，建议在调仓日剔除持续过久的定增样本以提高指数表现。
• 分类构建：根据不同定增目的、发行对象、认购方式和发行价格构建了五类定增指数。

3、投资评级说明

• 行业评级：

  • 推荐：相对表现优于市场
  • 中性：相对表现与市场持平
  • 回避：相对表现弱于市场

• 公司评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于15%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

结构说明

本报告分为以下主要部分：

1. 市场概况：概述上周定增审核情况及市场整体表现。
2. 定增指数表现分析：分别分析五个定增指数的收益情况及相关指标。
3. 定增指数编制方法：详细介绍指数的编制逻辑和规则。
4. 投资评级说明：说明分析师对市场的评级标准和建议。
5. 信息披露与声明：包括公司信息、分析师声明、法律声明等内容。

附录信息

• 联系方式：报告提供了各地区销售经理的联系方式，便于投资者咨询。
• 版权声明：强调报告的版权归属，禁止未经授权的使用和传播。

本报告旨在为投资者提供定增市场分析与投资建议，强调指数表现与市场趋势的对比，以及不同定增类型的市场影响。投资者应结合完整报告及自身判断，谨慎决策。