20260112-国泰期货-铂_ETF持仓持续流出_区间震荡_钯_冲高后回落_关注关税相关价格传导_3页_956kb

铂与钯市场分析总结（2026年01月12日）

核心内容概述

本报告主要分析了2026年1月12日铂与钯的市场表现，包括价格走势、ETF持仓变化、库存变动以及价差情况。同时，结合宏观及行业新闻，对市场趋势进行了综合判断。

一、铂市场分析

价格走势

• 铂金期货2606：昨日收盘价为599.80元，涨幅4.31%。
• 金交所铂金：昨日收盘价为592.82元，涨幅2.26%。
• 纽约铂主连（前日）：价格为2277.80美元，跌幅0.21%。
• 伦敦现货铂金（前日）：价格为2269.19美元，跌幅0.08%。

成交与持仓

• 广铂（千克）：昨日成交55,015千克，较前日增加1,290千克；持仓39,590千克，较前日减少579千克。
• NYMEX铂金（千克）：昨日成交36,836千克，较前日减少10,684千克；持仓104,626千克，较前日减少930千克。

ETF持仓

• 铂金ETF持仓（盎司）：昨日持仓为3,284,543盎司，较前日减少14,775盎司，显示持续流出趋势。

价差情况

• PT9995对PT2606价差：昨日为-6.98元，较前日变动-11.71元。
• 广铂2606合约对2610合约价差：昨日为2.40元，较前日变动+6.90元。
• 买广铂2606抛2610跨期套利成本：昨日为7.38元，较前日变动+0.29元。
• 广铂主力对伦敦铂金的价差（含增值税）：昨日为24.33元，较前日变动+29.59元。

二、钯市场分析

价格走势

• 钯金期货2606：昨日收盘价为499.05元，涨幅8.32%。
• 人民币现货钯金：昨日收盘价为427.00元，跌幅0.47%。
• 纽约钯主连（前日）：价格为1,874.00美元，涨幅2.21%。
• 伦敦现货钯金（前日）：价格为1,818.27美元，涨幅1.13%。

成交与持仓

• 广钯（千克）：昨日成交40,413千克，较前日增加4,689千克；持仓15,024千克，较前日减少142千克。
• NYMEX钯金（千克）：昨日成交24,824千克，较前日增加8,662千克；持仓56,773千克，较前日增加308千克。

ETF持仓

• 钯金ETF持仓（盎司）：昨日持仓为1,179,645盎司，较前日增加3,700盎司，显示小幅流入。

价差情况

• 人民币现货钯金对PD2606价差：昨日为-72.05元，较前日变动-40.35元。
• 广钯2606合约对2610合约价差：昨日为-0.40元，较前日变动+7.40元。
• 买广钯2606抛2610跨期套利成本：昨日为6.18元，较前日变动+0.45元。
• 广钯主力对伦敦钯金的价差（含增值税）：昨日为38元，较前日变动+34.22元。

三、趋势强度

• 铂趋势强度：0（中性）
• 钯趋势强度：0（中性）

表明当前铂与钯市场均处于中性状态，缺乏明显趋势信号。

四、宏观及行业新闻摘要

1. 泰国南部那拉提瓦府实施宵禁。
2. 以军计划对加沙地带发动新一轮打击。
3. 英国官员考虑在格陵兰岛部署军队。
4. 伊朗政府愿与抗议团体会面。
5. 丹麦议会高层认为格陵兰岛发生战争是“愚蠢”的。
6. 特朗普听取对伊朗打击方案，但尚未决定。
7. 中国国家电网省间交易电量创新高。
8. 乌克兰频遭空袭，中国驻乌使馆提醒在乌公民注意安全。
9. 中国新增20万颗卫星申请，专家认为已上升至国家战略层面。

五、关键信息总结

• 铂市场：ETF持仓持续流出，价格区间震荡，中性趋势。
• 钯市场：价格冲高后回落，ETF小幅流入，需关注关税对价格传导的影响。
• 价差变化：铂与钯的跨期及内外盘价差均出现波动，反映市场不确定性。
• 汇率：美元指数维持在99.14，人民币对美元汇率保持稳定，对贵金属价格影响有限。
• 宏观环境：地缘政治风险上升，可能对贵金属市场产生间接影响，但未直接推动价格趋势。

六、风险提示

• 市场存在不确定性，需密切关注政策变化与地缘政治风险。
• ETF持仓变动可能反映投资者情绪变化，影响短期价格波动。
• 外盘与内盘价差变动提示套利机会与市场分化风险。