20260119-国泰期货-铂_ETF较大幅度流出_上方承压_钯_跟随区间震荡_3页_944kb

铂与钯市场分析总结（2026年01月19日）

核心内容概述

本报告分析了2026年1月19日铂与钯的市场表现，包括价格走势、ETF持仓变化、库存变动、价差情况以及汇率影响。同时，结合宏观及行业新闻，评估了市场趋势和潜在影响因素。

市场表现分析

铂金

• 价格：

  • 广州铂金期货2606合约昨日收盘价为 610.05元/千克，涨幅 0.16%。
  • 金交所铂金昨日收盘价为 602.46元/千克，涨幅 0.85%。
  • 纽约铂金主连（前日）收盘价为 2342.90美元/盎司，跌幅 -3.02%。
  • 伦敦现货铂金（前日）收盘价为 2332.40美元/盎司，跌幅 -3.46%。

• 交易量与持仓：

  • 广铂昨日成交 25,702千克，较前日减少 4,345千克；持仓 37,858千克，较前日减少 682千克。
  • NYMEX铂金昨日成交 44,406千克，较前日减少 8,015千克；持仓 102,562千克，较前日减少 117千克。

• ETF持仓：

  • 铂金ETF昨日持仓 3,270,563盎司，较前日减少 11,610盎司。
  • 铂金ETF持仓变化表明市场情绪偏空，资金流出明显。

• 价差：

  • 广铂2606合约对2610合约价差为 2.20元/千克，较前日 -0.50元/千克 上升 2.70元/千克。
  • 广铂主力对伦敦铂金的价差（含增值税）为 19.45元/千克，较前日 -3.13元/千克 上升 22.58元/千克。

钯金

• 价格：

  • 广州钯金期货2606合约昨日收盘价为 469.35元/千克，跌幅 -1.93%。
  • 人民币现货钯金昨日收盘价为 441.00元/千克，涨幅 1.38%。
  • 纽约钯金主连（前日）收盘价为 1,846.50美元/盎司，跌幅 -1.02%。
  • 伦敦现货钯金（前日）收盘价为 1,804.00美元/盎司，跌幅 -1.04%。

• 交易量与持仓：

  • 广钯昨日成交 13,240千克，较前日减少 2,459千克；持仓 14,994千克，较前日减少 232千克。
  • NYMEX钯金昨日成交 20,926千克，较前日减少 868千克；持仓 56,471千克，较前日减少 737千克。

• ETF持仓：

  • 钯金ETF昨日持仓 1,193,514盎司，较前日增加 1,044盎司。
  • 钯金ETF持仓略有增加，表明市场对钯金的兴趣有所回升。

• 价差：

  • 广钯2606合约对2610合约价差为 -4.75元/千克，较前日 -5.45元/千克 上升 0.70元/千克。
  • 广钯主力对伦敦钯金的价差（含增值税）为 13元/千克，较前日 20元/千克 下降 7.45元/千克。

汇率影响

• 美元指数：昨日为 99.37，涨幅 0.29%。
• 美元兑人民币（CNY即期）：昨日为 6.97，涨幅 0.05%。
• 美元兑离岸人民币（CNH即期）：昨日为 6.97，涨幅 0.14%。
• 美元兑人民币（6M远期）：昨日为 6.89，跌幅 -0.14%。

美元指数小幅上涨，人民币汇率相对稳定，对贵金属价格形成一定压力。

宏观及行业新闻

1. 法国应对美国关税威胁：法国总统马克龙表示，将代表法国请求启动欧盟反胁迫工具，应对美国关税威胁。
2. 特朗普提出格陵兰岛关税政策：自2月1日起，丹麦、瑞典、法德英等8国向美国出口的商品将被加征 10% 关税，6月1日提高至 25%，直至“全面彻底购买格陵兰岛”达成协议。
3. 中国扩大进出口：中国海关总署表示，“十五五”期间既要扩大出口，也要适度扩大进口。
4. 美国战机飞越叙利亚北部：美国主导联盟战机飞越叙利亚北部冲突区，投射警示信号弹，可能对地缘政治和市场情绪产生影响。

趋势强度

• 铂金趋势强度：0（中性）
• 钯金趋势强度：0（中性）

表明当前铂与钯市场趋势均未明显偏向多头或空头，处于中性状态。

风险提示与免责声明

• 本报告仅提供市场分析，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估风险并谨慎决策。
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经许可不得擅自使用或传播。

总结

铂金与钯金市场在2026年1月19日整体表现偏弱，铂金ETF持仓大幅流出，而钯金ETF略有增加。价格方面，铂金和钯金均出现下跌，但人民币现货钯金略有上涨。价差变化显示，铂金与伦敦铂金价差扩大，钯金与伦敦钯金价差缩小。宏观层面，美国对欧洲和中国的关税威胁及地缘政治动态可能对贵金属市场产生影响，但当前市场趋势仍保持中性。投资者应关注政策变化及市场情绪波动，审慎决策。