> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铜期货日报 # 1期货市场 2026年3月5日，上海期货交易所铜期货主力合约(CU.SHF)呈现震荡下行走势。开盘价为10.164万元/吨，收盘价10.108万元/吨，较前一交易日下跌 $0.16\%$ 。全天交易区间为10.033万元/吨至10.229万元/吨，价格波动较大。 # 2市场波动分析 从近一个月价格走势来看，铜价在2月27日达到阶段高点后，呈现震荡回落态势，3月5日收盘价较2月27日高点下跌 $2.73\%$ 美伊冲突进入第五天，局势显著升级，战火从波斯湾蔓延至印度洋，引发市场对能源供应的担忧，推升全球通胀预期，迫使美联储推迟降息路径，美债收益率连涨，美元指数强势反弹至99上方，对铜价形成压力。 # 3 市场动态 供应端：上期所铜期货库存上涨至391529吨，显示库存压力有所上升。海外矿石供应继续偏紧，废铜流转速度回升。 需求端：下游市场行情清淡，终端备货谨慎，走货速度偏慢。但3月进入传统需求旺季，随着春节假期因素减弱，各个终端需求端口产销预计将有回升。市场交投氛围改善明显，北方市场开工有 上调预期。 # 4行情展望 综合来看，当前铜价处于多空因素交织状态。宏观层面受地缘政治冲突和美联储政策路径不确定性影响，给铜价带来压力；但基本面方面，随着3月需求旺季到来，下游订单有回暖趋势，且海外矿石供应持续偏紧，对铜价形成支撑。预计短期铜价或将维持震荡偏强走势。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！