20260305-上海中期-上海中期期货——板块热点20260305_3页_554kb

板块热点总结（2026年03月05日）

核心内容概述

2026年3月5日，各板块期货市场呈现显著波动，主要受地缘政治、宏观经济政策、供需变化及市场情绪影响。整体来看，市场情绪与基本面因素交织，价格走势分化，投资者需密切关注政策动向、国际局势及行业供需变化。

金融衍生品板块

集运指数（欧线）

• 价格走势：日内波动显著放大，早盘强势拉升，最高涨超18%，午后情绪逆转，最终收跌3.42%，波动幅度超20%。
• 主要因素：
  • 中东地缘局势初期支撑运价上涨。
  • 马士基公布第12周欧线报价，涨幅低于预期，且部分航司小幅下调运价，削弱市场对运价上行的预期。
• 短期展望：
  • 走势仍依赖中东局势、航司报价兑现及现货运价修复情况。
  • 若地缘冲突升级或航司涨价计划落地，价格可能回升；反之，若现货需求疲软或地缘风险缓解，价格或继续回调。

有色板块

沪铜

• 价格走势：震荡下行，收盘价101080元/吨，跌幅0.16%。
• 宏观因素：
  • 政府工作报告设定经济增长目标为4.5%-5%，财政“托而不举”。
  • 中东局势持续升级，霍尔木兹海峡封锁未改，美元走强压制铜价。
• 基本面：
  • 国内铜库存超预期累积，SMM数据显示库存环比增8.56%，同比增20.92万吨。
  • 需求端回暖，电力、家电、新能源汽车等终端消费释放订单，提供支撑。
• 结论：
  • 铜价承压运行，但下方支撑仍存。
  • 后续需关注下游消费复苏验证、伊朗局势及中国两会等。

氧化铝

• 价格走势：震荡运行，主力合约收盘价2800元/吨，涨幅0.18%。
• 主要因素：
  • 中东局势推高油价，间接利好氧化铝成本端。
  • 广西新投产能不及预期，西南供应趋紧，节后北方企业检修增多，现货流通收紧。
• 库存情况：
  • 国内氧化铝总库存644.8万吨，较上周减少2.5万吨。
• 结论：
  • 供应过剩仍未根本扭转，库存压力仍存。
  • 后续需关注仓单变化及广西新增产能运行情况，短期走势承压。

能化板块

原油

• 价格走势：主力合约收于664.1元/桶，上涨6.43%。
• 消息面：
  • 伊朗表示未封锁霍尔木兹海峡，但地缘冲突仍引发市场担忧。
• 供需分析：
  • OPEC+计划4月至9月增产20.6万桶/日，美国原油产量小幅下降。
  • 供应偏宽松，但地缘风险推高油价。
• 结论：
  • 油价面临较大上行风险，需关注伊朗局势变化。

甲醇

• 价格走势：MA2605合约下跌3.53%。
• 供应与库存：
  • 国产甲醇开工率维持在87%高位，库存逐步下降。
• 需求端：
  • MTO行业开工率约80%，部分装置有检修计划。
  • 传统下游逐步复工，刚性需求回暖。
• 跨品种价差：
  • MA2605与MA2609价差回落，若美伊冲突持续，未来价差可能走扩。
• 结论：
  • 国内甲醇供应充足，进口预期下降，但期货价格预计宽幅波动，需关注地缘局势变化。

黑色板块

铁矿石

• 价格走势：主力合约震荡走强，冲高回落，站上750一线，短期或震荡运行。
• 供应端：
  • 全球铁矿石发运量环比回升至3320.9万吨，47港到港量小幅下滑。
• 需求端：
  • 日均铁水产量环比增加2.8万吨，钢厂盈利率提升。
• 库存情况：
  • 47港铁矿石库存环比累库159.18万吨，目前处于1.79亿吨。
• 结论：
  • 短期矿价反弹动力不足，仍以低位整理为主。

农产品板块

豆粕

• 价格走势：震荡承压，收盘价2850元/吨。
• 基本面：
  • 美豆出口销售环比下降49%，美国加征关税抑制中国采购。
  • 全球大豆贸易流向巴西，但特朗普访华预期可能提振美豆需求。
• 国内库存：
  • 截至2月27日当周，国内豆粕库存70.12万吨，环比减少16.77%，同比增加11.43%。
• 结论：
  • 全球大豆供应宽松，豆粕上行空间受限，市场情绪谨慎，关注中国采购动向。

鸡蛋

• 价格走势：主力合约收涨1.28%，收盘价3396元/500kg。
• 现货情况：
  • 主产区均价跌至2.95元/斤，现货价格承压。
• 供应端：
  • 在产蛋鸡存栏量止降回升，养殖户延淘老鸡，货源充足。
• 库存情况：
  • 生产环节库存1.32天，流通环节库存1.44天，库存开始累积。
• 需求端：
  • 节后消费疲软，替代品价格低位挤压鸡蛋消费空间。
• 结论：
  • 基本面弱势格局未改，鸡蛋价格仍承压运行。

风险提示与免责声明

• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
• 免责声明：
  • 报告观点仅代表作者个人意见，不代表公司立场。
  • 仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立决策并承担风险。
  • 部分信息来源于第三方或公开资料，未对其准确性、完整性等作保证。
  • 分析受限于信息、方法及市场不确定性，可能存在偏差，不承诺未来表现。

撰写人信息

• 上海中期交易咨询业务资格：证监许可【2011】1462号
• 撰写人：
  • 王舟懿 交易咨询号：Z0000394
  • 高彬 交易咨询号：Z0012839
  • 段恩文 交易咨询号：Z0021487
  • 李白瑜 交易咨询号：Z0014049
  • 邬小枫 交易咨询号：Z0022315
  • 郭金诺 交易咨询号：Z0019038
  • 韦凤琴 交易咨询号：Z0012228
  • 黄慧雯 交易咨询号：Z0010132
  • 雍恒 交易咨询号：Z0011282