20240204-华创证券-钢铁行业周报_原料补库结束压低成本_钢厂利润有望改善_12页_1mb

钢铁行业周报总结

行业观点

本周钢铁行业数据表明，原材料价格普遍下降，钢板价格保持稳定。五大钢材消费量环比下降7.45%，螺纹钢和线材需求降幅明显。库存上升，但供给端因假期可能减少，预计节后产量恢复较慢，钢厂利润有望改善。成本方面，铁水成本下降，但原料库存水平偏高，短期内原材料价格偏弱运行。

公司观点

多家钢铁上市公司2023年业绩预告分化，特钢企业和资源类公司表现强劲。宝钢股份和新钢股份等普钢公司受益于产品多样性和海外市场拓展，维持高盈利。南钢股份推出稳定分红政策，强调可持续经营。

股票观点

推荐关注钢铁板块央国企投资机会，板块估值处于周期底部，市净率较低。重点公司包括宝武系（如新钢股份、宝钢股份）、鞍钢系（如鞍钢股份）和中央/地方国企（如南钢股份、中信特钢）。国务院国资委推动市值管理，可能增强企业抗周期能力。

风险提示

国内经济复苏不及预期，或原材料价格大幅上涨，可能影响行业景气度。