20211008-渤海证券-宏观经济周报_国外通胀担忧强化_国内消费依旧承压_6页_484kb

国外通胀担忧强化 国内消费依旧承压

核心内容

本报告分析了2021年10月初的宏观经济形势，重点关注了国内外经济环境的变化，包括疫情发展、经济数据、价格走势及政策动态。报告指出，尽管全球疫情有所缓解，但国内外经济仍面临一定的压力，尤其在消费领域表现较为疲软。

主要观点

国外经济环境

• 疫情发展：全球日新增病例数继续震荡走低，疫情前瞻的乐观情绪增强。
• 美国经济：制造业PMI指数较8月上升1.2个百分点，新订单指数持平，物价和就业指数增长，显示经济韧性。
• 欧元区经济：制造业和服务业PMI指数分别下降2.8和2.6个百分点，经济扩张动力减弱，天然气价格高企导致通胀压力上升。
• 债务问题：美国政府虽避免关门，但债务上限问题仍未解决，民主党刺激方案可能缩水。

国内经济环境

• 制造业PMI：国庆节前发布的中采制造业PMI指数显示经济进入收缩区间，生产指数因限产和电力供应短缺下降，原材料库存指数上升。
• PPI走势：主要原材料购进价格指数较8月上升2.2个百分点至63.5%，预示9月PPI环比增速将高于8月，推升PPI同比增速。
• 消费数据：国庆期间全国日均发送旅客数同比下降33.9%，国内旅游出游人次和收入分别同比减少1.5%和4.7%，疫情散发和防控措施趋严是主要原因。

关键信息

高频数据表现

• 房地产：成交略有回升。
• 有色金属：价格震荡走弱。
• 原油价格：涨幅明显。
• 贵金属：价格小幅反弹。
• 水泥价格：全国水泥平均价格和主要地区水泥价格均有所波动。
• 螺纹钢和热卷：价格和库存数据表明市场供需关系有所变化。
• 高炉开工率：显示钢铁行业生产活动的变化。
• 农产品价格：批发价格指数反映农产品市场波动。
• 土地市场：供应土地面积和挂牌均价显示房地产市场动态。

投资评级说明

风险提示

• 国际疫情发展超预期可能对全球经济产生更大影响。

作者信息

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